De forse winstimpact van hogere CO2-prijzen Schroders heeft een model ontwikkeld dat de toekomstige winstontwikkeling van bedrijven meet als ook CO2-prijzen de lucht ingaan. 20 maart 2018 14:00 • Door IEXProfs Redactie De Britse vermogensbeheerder Schroders heeft het zogenaamde Carbon Value at Risk-model ontwikkeld, afgekort tot Carbon VaR. Dit model helpt beleggers beter te beoordelen welke risico's hogere CO2-prijzen met zich meebrengen voor bedrijven, bedrijfssectoren en beleggingsportefeuilles. Uit analyse van Schroders blijkt dat de prijs voor de uitstoot van een ton CO2 verhoogd moet worden tot boven de 100 dollar om ervoor te zorgen dat de opwarming van de aarde beperkt blijft tot onder twee graden Celsius, zoals internationaal is afgesproken. Uit het door Schroders ontwikkelde Carbon VaR-model blijkt dat bijna de helft van de beursgenoteerde bedrijven wereldwijd een winstdaling van meer dan 20% tegemoet kan zien als de CO2-prijs tot die honderd dollar stijgt. Drie variabelen Carbon VaR meet de impact van hogere kosten voor CO2-uitstoot op de winstgevendheid van een bedrijf op basis van drie variabelen: uitstoot, prijs en verandering in de vraag. De bedrijfskosten zullen evenredig stijgen of dalen met de totale CO2-uitstoot van het bedrijf zelf en haar toeleveranciers. De verkooprijzen zullen naar verwachting stijgen om (een deel van) de oplopende kosten af te wentelen De vraag daalt als gevolg van hogere prijzen, waardoor de bedrijfsomzet en ook de bedrijfskosten dalen CO2-footprint zegt weinig Veel beleggers kijken uitsluitend naar de CO2-footprint om de impact van hun beleggingen op het milieu te meten. De CO2-footprint van een bedrijf koppelt de CO2-uitstoot van het bedrijf aan zijn inkomsten of marktkapitalisatie. Maar op deze manier wordt slechts een momentopname afgegeven. Het maakt niet inzichtelijk hoe hogere CO2-prijzen de winstgevendheid van een bedrijf in de toekomst zouden kunnen aantasten. Neem een vergelijking tussen Apple en Samsung. Hoewel de twee bedrijven min of meer dezelfde producten produceren en op de markt brengen, zijn de CO2-footprints heel verschillend. Omdat Apple veel productie uitbesteedt en Samsung veel zelf produceert, is de footprint van Samsung vele malen hoger dan die van Apple. Maar voor het klimaat is dit volkomen irrelevant, omdat de CO2-uitstoot die gemoeid is met de productie en verkoop van Apple- en van Samsungproducten uiteindelijk vrijwel gelijk is. Om een betrouwbaar beeld te krijgen moet een belegger dus niet alleen kijken naar de CO2-uitstoot van het bedrijf zelf, maar ook naar die van zijn toeleveranciers. Die informatie is echter niet verwerkt in de CO2-footprint van een bedrijf. Onbekende risico's Carbon VaR maakt inzichtelijk op welke manier bedrijven hun inkomsten genereren en hoe hun winst zou veranderen als de CO2-prijzen fors zouden stijgen. Beleggers die alleen de CO2-footprint als leidraad nemen voor hun beleggingsportefeuille, kunnen aan risico’s blootgesteld worden waarvan zij zich niet bewust zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.