Euro-dollar naar 1,40 Kan de euro-dollarkoers naar 1,40? Wie dit twee jaar geleden had voorspeld, was voor gek uitgemaakt. Nu is alles mogelijk, zeggen analisten. 20 maart 2018 10:30 • Door IEXProfs Redactie Niets zo moeilijk als het voorspellen van valutakoersen. Neem de euro. Die begon 2017 nog als een dood vogeltje. Tegenover de dollar opende de Europese munt het jaar rond de 1,05 per dollar en veel analisten dachten dat het een kwestie van tijd was voor de grens van een dollar doorbroken zou worden. We gaan naar pariteit. Zeker weten, zo was de heersende opvatting. Voor een verdere verzwakking van de euro was ook een duidelijke reden aan te wijzen. De Europese economie was in vergelijking met de Amerikaanse te zwak om een verder verval van de euro te voorkomen, zo dachten analisten. Misschien zou de koers zelfs wel voor het eerst sinds 2002 onder de 0,9 dollar vallen, voorspelde een enkele doemdenker. Niet dus. De valuta-analisten bleken het allemaal fout te hebben. Gaandeweg 2017 verbeterde de macro-economische cijfers in Europa en banken zoals Goldman Sachs en Barclays begonnen hun euro-verwachtingen bij te stellen. De euro-dollarkoers steeg ondertussen volledig onverwacht met 14% tot rond de 1,20 dollar. Fundamentals spreken in voordeel dollar En daarmee is de koek nog niet op. Het jaar 2018 is net zo goed begonnen als 2017 eindigde en volgens veel analisten is een verdere eurorun richting 1,30 of misschien zelfs 1,40 dollar niet uitgesloten. J.P. Morgan Asset Management is een van de euro-bulls, zo liet de vermogensbeheerder eerder deze maand weten. Niet dat alles in het voordeel van de euro spreekt, zegt J.P. Morgan AM. Macro-economisch heeft de dollar zelfs een streepje voor. Denk aan de sterke stijging van de bedrijfswinsten in de VS en de economische groei die dit jaar kan oplopen tot 3% of meer. Daar kan de eurozone niet tegenop. Hetzelfde geldt voor de rente die in de VS nu al hoger is dan in Europa en als de Fed dit jaar met de verwachte drie renteverhogingen komt, wordt het beleggen in Amerikaanse obligaties alleen maar aantrekkelijker. Het verschil tussen de tienjaars Bund en Treasuries bedraagt inmiddels 2,2%. Lees ook: Hoe diep kan de dollar vallen? Handelsbalans Maar daar staat tegenover dat de Amerikanen een groot tekort hebben op de handelsbalans dat gepaard gaat met een al even zorgwekkend begrotingstekort, dat als Trump zijn zin krijgt explosief toeneem. Voor J.P. Morgan AM is dat de doorslaggevende reden om positief te zijn over de euro en negatief over de dollar. Deutsche Bank denkt er precies hetzelfde over. "Dit is de grote steun in de rug voor de euro en tegenwind voor de dollar," zegt strateeg Alan Ruskin over de handelsbalans. Volgens hem zijn de VS en Europa elkaars spiegelbeeld. Terwijl de VS ergens 600 miljard dollar vandaan moeten halen om hun handelstekort af te dekken, moeten de Europeanen een bestemming vinden voor hun overschot van 600 miljard. Tel daarbij op het groeiende aantal Amerikaanse beleggers dat kiest voor Europese aandelen in plaats van Amerikaanse en je hebt de factoren die een stijging van de dollar in de weg staan. Full-blown handelsoorlog En de tegenwind voor de dollar kan volgens sommigen nog groter worden als er een full-blown handelsoorlog uitbreekt. Paresh Upadhyaya, een portefeuillebeheerder van Amundi Pioneer Asset Management, schatte die kans onlangs bij Bloomberg in op 30%. "De kans is gestegen nu er een aantal gematigde mensen uit de regering Trump zijn vertrokken, zoals minister van buitenlandse zaken Rex Tillerson en economisch adviseur Gary Cohn." Als de handelsoorlog er echt komt, dan kan de euro-dollarkoers volgens Upadyaya oplopen naar 1,40. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.