Japanse aandelen favoriet Japan is voor het eerst sinds 2012 de favoriete aandelenregio van assetmanagers, zo blijkt uit de de maandelijkse Asset Allocatie Consensus van Alpha Research. Ook nieuw: EMD is de aantrekkelijkste obligatiecategorie. 20 maart 2018 10:15 • Door Rob Stallinga Maandelijks publiceert Alpha Research de Asset Allocatie Consensus. Op basis van opinies van meer dan vijftig fondsenhuizen, assetmanagers en researchpartijen (van zowel buy- als sellside) stelt Alpha Research vast welke beleggingscategorieën, regio's en sectoren bij de beleggingshuizen favoriet zijn, waarbij uiteraard ook aandacht is voor de trend in adviesaanpassingen. Dit is de huidige stand van zaken. Algemene consensus Assetallocators en beleggingsstrategen hebben afgelopen maand minimale aanpassingen doorgevoerd. Aandelen blijven samen met grondstoffen en vastgoed favoriet. Dit geeft volgens Alphen research aan dat we nog altijd van een risk on-situatie mogen spreken. Klik op de afbeelding voor een grote versie Trend Aandelen blijven overduidelijk de meest aantrekkelijke assetcategorie. De positieve consensus nam in februari wel iets af. Grondstoffen blijven een koop door de heersende inflatieverwachting, maar de performance laat samen met de inflatie nog op zich wachten. Vastgoed heeft ook de consensusaanbeveling overwegen, maar wordt minder aantrekkelijk gevonden dan aandelen en grondstoffen. Vastgoed is duidelijk de minst presterende assetcategorie in 2018. De mening van assetmanagers over cash is positiever geworden, waarbij de consensusaanbeveling nog altijd op neutraal blijft staan. Met Amerikaanse renteverhogingen in het vooruitzicht is fixed income onverminderd de minst aantrekkelijke beleggingscategorie. In februari waren wederom enkele negatieve aanpassingen te noteren. Regioconsensus De regio-allocatie-adviezen laten een opmerkelijke verschuiving zien. Japanse aandelen worden momenteel aantrekkelijker gevonden dan die uit Europa. Sinds de start van de assetallocatieconsensus in 2012 is dit niet eerder voorgekomen. De VS blijft de minst aantrekkelijke regio. Aandelen uit Europa, opkomende markten en Pacific inclusief Japan staan onverminderd op koop. Japan heeft de stap gemaakt naar de meest aantrekkelijke regio. Met 74% van de adviezen op overwegen is het sentiment nu positiever dan Europa met 71,2 % van de adviezen op overwegen. Wat betreft performance is Europa dit jaar de minst presterende regio. De opkomende markten houden de positieve consensus vast. Ook dit jaar blijkt het een goed advies. Het is de best presterende regio in 2018. Ook Pacific exclusief Japan heeft de opgaande trend te pakken, maar de consensus is minder positief dan die over de opkomende markten. Over de VS zijn de meningen gemengd, met neutraal als uitkomst. Het optimisme worden getemperd door de hoge waarderingen. Klik op de afbeelding voor een grote versie Sectorconsensus Technologie blijft bij de sectoren de absolute voorkeur houden met 83,3% van de adviezen op overwegen. Daarnaast zijn er nog vier sectoren met de aanbeveling overwegen. Consumer Discretionary start het jaar goed met 2% meer koopaanbevelingen, maar staat nog altijd op neutraal.Utilities draagt de rode lantaarn als de sector die het minst in trek is. Vorige maand was dat nog consumer staples. Creditconsensus Binnen fixed income valt op dat staatsobligaties in 93% van de adviezen een onderweging heeft. Dit is de slechtste score sinds 2012. Onderwijl is het wel de best presterende obligatiecategorie in 2018. Inflation linked-obligaties worden niet langer als de meest aantrekkelijke obligatiecategorie beschouwd. Dat is nu emerging market debt. Voor high yield-obligaties neemt de belangstelling steeds meer af. De aanbeveling blijft nog wel staan op neutraal. Wat betreft rendement mogen we concluderen dat de consensus er in de eerste maanden van 2018 wat obligaties betreft volledig naast zit. Hoe komt het consensusrapport tot stand? Alpha Research inventariseert maandelijks assetallocatieopinies van fondsenhuizen, assetmanagers en researchpartijen van zowel de buy- als sellside. Deze opinies worden geactualiseerd in een database. De meeste partijen gebruiken de categorieën Overwegen, Neutraal en Onderwegen als aanbeveling. Daarop zijn respectievelijk de waarden +1, 0, en - 1 van toepassing. Deze waarden leiden tot een gemiddeld advies. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.