Fleur van Dalsem werkt al tien jaar bij IEX en is sinds haar studietijd actief in het wereldje van de financieel economische journalistiek. Als redacteur werkte zij voor verschillende financieel economische tijdschriften en websites.

Fleur schrijft voor meerdere IEX-websites, vooral voor IEXProfs, en voor het IEXProfs magazine en zorgt voor de nodige vrouwelijke versterking op de redactie. Dames beleggen immers beter, toch?

Nieuws

IEXFonds 40: Flexibel mandaat werkt

De februarischade voor de fondsen in de IEXFonds 40 is opgemaakt. Vooral opportunity-fondsen ontsprongen de beursdip. Maar goud zonk als een baksteen.

Met een min van 1,30% viel de impact van de dramatische beursmaand februari op de IEXFonds 40-fondsen reuze mee. De actieve fondsen leden minder pijn dan de passieve. 

Wat valt op aan het lijstje met fondsrendementen over februari? Nou, dat vooral de flexibele, opportunity-fondsen het relatief goed deden. Althans, zij die beleggen in de VS en Europa. Aziatische en Japanse opportunity-fondsen gingen de maand uit met een min.

Het is wel lastig om deze opportunityfondsen onder een grote gemene deler te schuiven. Het ene fonds heeft een groei-aandelenstrategie, het andere zoekt juist duurzame opportunities, het derde mikt op een aantal sterke economische en demografische trends. 

Flexibel mandaat werkt

Zeker is dat in een markt die breed daalt - aandelen én obligaties - fondsen met een flexibel mandaat de beste kansen hebben om niet met de rest mee omlaag gesleurd te worden. 

2018 wordt het jaar van stockpickers. Voor 2017 bstond die verwachting ook, maar toen ging de markt in brede zin omhoog en was de volatiliteit lager. Stockpickers krijgen dit jaar dus een nieuwe kans, maar dan wel eentje in een negen jaar oude bullmarkt. 

Een oude bullmarkt biedt voordelen. Met hogere rentes en inflatie op komst (en aantrekkende grondstofprijzen), kunnen de sectorrendementen flink uiteen lopen. Sectoren die favoriet zijn onder beleggers in deze tijden zijn financials (hogere rentes) en industrie met grondstoffensector als toeleveranciers (inflatie). 

Verliezers in februari

Vastgoed deed het in februari niet goed, obligaties ook niet, maar dat mag geen verrassing zijn. Maar geen sector maakt het zo bont als goud. Het goudfonds van BlackRock staat stijf onderaan ons ranglijstje. En of dat verandert, is lastig te voorspellen. 

Goud zou kunnen opleven bij een echte handelsoorlog tussen de VS en ongeveer de rest van de wereld, maar de obligaties-yields blijven op niveau en dan zijn er ook nog de vele politieke kwesties (Noord-Korea en Rusland) waarvan niemand de afloop weer. Geen makkelijke tijden voor goudbeleggers dus.

Hoe staan de fondsen in de IEXFonds 40 er na twee maanden voor?

Fonds Rendement februari 2018 Rendement 2018
Morgan Stanley US Growth 3,79 9,98
Vanguard US Opportunities 1,66 4,76
JPM Global Macro Opportunities 1,29 5,15
T Rowe Global High Yield Bond 1,12 -2,15
AB FCP I-Global High Yield Portfolio 1,07 -1,35
RobecoSAM Smart Energy Fund 0,98 1,46
Morgan Stanley Global Opportunity 0,91 5,43
SLI Glo SICAV Global Corporate Bond 0,89 -3,28
Morgan Stanley Global Convertible Bond Fund 0,87 -0,73
GAM Star Japan Equity 0,55 1,93
Carmignac Pfl Unconstrained Glbl Bd 0,41 1,57
Candriam Bonds Emerging Markets 0,25 -2,73
Schroder ISF Frontier Markets Equity 0,24 1,87
BGF Euro Bond -0,10 -0,23
BlueBay Inv Grade Euro Aggregate -0,24 0,21
Pictet-Global Emerging Debt -0,40 -3,75
UBS (Lux) Bond Sicav - Convert Gl -0,58 1,80
Kempen Orange Fund -0,62 1,05
JPM Emerging Markets Small Cap -0,78 -0,13
Pictet-Japanese Equity Opportunities -1,10 -0,32
JPM Europe Dynamic Small Cap -1,11 2,42
Magna New Frontiers -1,21 3,19
Comgest Growth Asia Pac ex Japan -1,55 -1,12
Teslin Participaties -1,59 3,59
Hermes Global Emerging Markets -1,70 1,46
Schroder ISF Glo Climate Change Equity -1,91 -1,16
Robeco BP Global Premium Equities -2,10 -0,85
Kempen Global High Dividend Fund -2,20 -2,21
Nordea 1 - Stable Return -2,35 -1,33
Schroder ISF Asian Opportunities -2,36 -0,67
Janus Henderson HF Global Property Eqs -2,46 -5,79
RobecoSAM Smart Materials Fund -2,97 -2,26
Nordea 1 - Global Real Estate Fund -3,09 -5,36
NN Hoog Dividend Aandelen Fonds -3,34 -3,25
Invesco Continental European Small Cap Eq -3,72 -0,65
BSF European Opportunities Extension -3,94 -0,81
Janus Henderson HF Euroland -4,10 -1,87
Janus Henderson HF Pan European Prop Eqs -4,85 -5,15
DPAM INVEST B Real Estate Europe -5,47 -6,23
BGF World Gold -10,34 -10,86

 

Op zoek naar bovengemiddeld rendement

Bijna wekelijks kunt u interviews lezen met de nieuwe fondsmanagers in de index. Wij willen natuurlijk van hen weten wat hun beleggingsstrategie is voor 2018. Wat gaan ze doen om een bovengemiddeld rendement te maken? Alles hebben we over om Marcel Tak en zijn Index 20+ te verslaan. Tot nu toe gaat dat goed. 

Tot nu toe vijf interviews en de komende weken kunt u er weer vijf van ons verwachten. 

Carmignac: Vooral in Zuid-Europese staatsobligaties

Fondsmanager Charles Zerah van het Unconstrained Global Bond Fund van Carmignac ziet vooral waarde in perifere staatsobligaties.

BlueBay: Long achtergestelde bankschulden

Mark Dowding, manager van het BlueBay Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund - nieuw in de IEXFonds 40 - over de kansen die nog altijd in de obligatiemarkt zijn te vinden. Ook geeft hij zijn slechtste tip voor 2018.

Vijf bepalende factoren voor de Europese high yield-obligatiemarkt

In de eerste helft van 2018 lijkt een verdere spread-verkrapping op de Europese high yield-obligatiemarkt nog steeds mogelijk, omdat de fundamentele indicatoren die de beleggingscategorie ondersteunen en het macro-economische klimaat positief blijven, aldus Mike Della Vedova, portefeuillebeheerder van het T. Rowe Price European High Yield Bond Fund.

Europa beste continent voor credit

De forse correctie betekent volgens Craig McDonald, manager van het Standard Life Global Corporate Bond Fund (nieuw in de IEXFonds 40) niet het begin van het einde voor bedrijfsobligaties. Vooral in Europa valt nog best rendement te behalen.

Korting maakt beursgenoteerd vastgoed aantrekkelijk

In een wereld van dure aandelen en obligaties handelen veel beursgenoteerde vastgoedfondsen met een stevige discount. Dat biedt extra kansen, vertelt Guy Barnard van Janus Henderson Investors.

Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. Fleur van Dalsem neemt posities in op de financiele markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Lees meer

Duurzaam beleggen