Een beter pensioen met meer alternatives Pensioenfondsen hebben relatief weinig vastgoed, hedgefondsen, private equity en infrastructuur in hun portefeuille. Dat mag best wel wat meer zijn. Tenminste, als de risico-opslag voldoende is. 7 maart 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie PGIM, het voormalige Prudential Investment Management, adviseert elk pensioenfonds een deel van de effectenportefeuille in te ruimen voor alternatieve zogenoemde illiquide beleggingen zoals infrastructuur en private equity, maar het ideale percentage verschilt natuurlijk sterk per fonds, zo schrijft de consultant in een nieuw rapport. Het levert extra rendement op en pensioenfondsen zijn de aangewezen beleggers in "illiquids" omdat ze het geld meestal op lange termijn nodig hebben. Maar ook zij hebben natuurlijk hun grenzen en kunnen niet onbeperkt illiquids opnemen. Ideale mix Om de ideale mix te bepalen heeft PGIM daarom een model ontwikkeld waarin onder andere de volgende factoren een belangrijke rol spelen. 1. Allereerst is van belang hoe complex het product is waarin wordt belegd. Hoe groter de complexheid, des te groter het risico en hoe hoger het rendement moet zijn. 2. Beleggers moeten er rekening mee houden dat hun geld lang weg is, misschien zelfs wel een heel leven. Dat betekent dat er tegelijkertijd in andere dingen niet belegd kan worden. Daarvoor moet worden gecompenseerd. 3. Geen enkele belegger kan helemaal zeker zijn dat hij het geld niet nodig heeft. Hoe groter die onzekerheid des te groter moet de vergoeding zijn. 4. Gedurende de looptijd van een illiquide belegging kan er een crisis uitbreken die zelfs institutionele partijen aan het wankelen brengen en noodzaakt tot verkoop. Bij illiquide beleggingen is dat lastig, of zelfs onmogelijk. Ook daarvoor moet een opslag worden gevraagd. Naast deze factoren geldt verder dat het ene pensioenfonds niet gelijk is aan het ander. Het ene fonds moet meer geld uitbetalen op de korte termijn dan het ander, en ook de zekerheid van de pensioenpremies kan sterk verschillen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.