Het regent dividend Nooit ontvingen beleggers zo veel dividend als in 2017. De onderliggende dividendstijging bedroeg wereldwijd 6,8%. Volgens Janus Henderson Investors gaat het dividendfeestje dit jaar vrolijk verder. 20 februari 2018 14:00 • Door Rob Stallinga Dankzij de aantrekkende wereldeconomie en het toegenomen ondernemersvertrouwen steeg het uitgekeerde wereldwijde dividend in 2017 naar een nieuw record. Het totaal kwam vorig jaar uit op 1.252 miljard dollar. Dat komt overeen met een stijging van 7,7%. Het is de sterkste groei sinds 2014. Ben Lofthouse (zie foto), directeur Global Equity Income bij Janus Henderson: “2017 was een goed jaar voor inkomstenbeleggers, met een dividendgroei die breed gespreid was over landen en sectoren. De drie grootste economieën ter wereld – de VS, de EU en China – groeien nu allemaal tegelijkertijd. Hierdoor stijgt de winst van bedrijven en hebben ze gezonde cashflows, waardoor ze genereuze dividenden kunnen uitkeren." De Janus Henderson Global Dividend Index* steeg vorig jaar tot 171,2 punten, een recordstand. Sinds 2009, het begin van de dividendindex, zijn dividendenuitkeringen met bijna 75% gestegen. Dividendgroei in dollars Klik op de afbeelding voor een grote versie De onderliggende groei, waarbij valutabewegingen, eenmalige speciale dividenden en andere factoren buiten beschouwing worden gelaten, bedroeg in 2017 6,8%. Met name de onderliggende groei in Japan en het Verenigd Koningkrijk was bijzonder sterk. Ook sterke onderliggende cijfers Klik op de afbeelding voor een grote versie Rondje langs de velden De verschillen tussen de verschillende regio’s waren kleiner dan in voorgaande jaren, wat een afspiegeling is van het breedgedragen wereldwijde herstel van de economie. In elke regio en bijna elke sector was er sprake van een stijging. Bovendien werd in elf van de 41 indexlanden een nieuw record neergezet. Het waren niet de minste landen, die dividendrecords neerzetten. De champagneflessen konden uit de kelder worden gehaald in de VS, Japan, Zwitserland, Hongkong, Taiwan en ... Nederland. De Verenigde Staten waren de afgelopen jaren de belangrijkste motor voor de wereldwijde dividendgroei. Na een futloos 2016 trok de groei flink aan in 2017, met een totale groei van 5,9% en een onderliggende groei van 6,3%. Amerikaanse bedrijven keerden voor een recordbedrag van 438,1 miljard dollar aan dividend uit. Aziatische versnelling Toch bleef de VS met deze stijging iets achter bij het wereldwijde gemiddelde, omdat andere regio’s een forse versnelling lieten zien. In de regio Azië (exclusief Japan) bedroeg de dividendgroei maar liefst 18,8%, vooral dankzij uitzonderlijk hoge speciale dividenden in Hongkong. Er werd in de regio totaal voor 139,9 miljard dollar aan dividend uitgekeerd. De onderliggende groei in de regio Azië bedroeg 8,6%, aangevoerd door Taiwan en Zuid-Korea waar de dividenduitkeringen meer dan 10% stegen. In Australië was de onderliggende groei met 9,7% ook sterk. Japan wist ook een nieuw record neer te zetten met een onderliggende groei van 11,8%. De onderliggende dividendgroei in opkomende markten was met een plus van 8,6% ook sterk, maar bleef nog wel ver onder de piek van 2013. In Rusland was de groei explosief, terwijl China na twee negatieve jaren een nieuwe tegenvaller wist te voorkomen in 2017. Zwak Europa Europa bleef achter bij de andere regio’s met een onderliggende groei van slechts 2,7%. In totaal keerden Europese bedrijven 227,4 miljard dollar uit. Dat komt neer op een teleurstellende stijging van slechts 1,9%. Enkele redenen waarom Europa achterbleef bij andere regio’s zijn een zwak vierde kwartaal als gevolg van dividendverlagingen door enkele grote bedrijven uit Frankrijk en Spanje, een zwakke euro in het belangrijke tweede kwartaal en minder speciale dividenden. Maar het ene Europese land is het andere niet. In Frankrijk was, na een uitstekend 2016, nauwelijks sprake van onderliggende groei. Duitsland liet juist een herstel zien en behoorde in 2017 tot de snelst groeiende landen, samen met Oostenrijk, Portugal, België, Nederland en Zwitserland. Die laatste twee landen wisten zelfs een nieuw record neer te zetten. Spanje liet voor het derde jaar op rij een daling zien. In het VK werd de totale groei in dollars afgeremd door het zwakke pond, maar bedroeg de onderliggende groei 10%. Vooral de in het VK genoteerde multinationale mijnbouwbedrijven verhoogden hun dividenden flink, nadat ze die eerder in de magere jaren hadden verlaagd of zelfs geannuleerd. Klik op de afbeelding voor een grote versie Mijnbouwers keren terug Bijna alle sectoren wereldwijd noteerden in 2017 dividendgroei. Uitzondering waren de telecommers die hun dividenduitkeringen handhaafden. De grote positieve uitschieter was de grondstoffensector met een onderliggende dividendexplosie van maar liefst 27,2%. In voorgaande jaren, toen de grondstoffenprijzen laag lagen, had de sector de kosten sterk verlaagd. Toen de prijzen weer stegen, gingen de winsten nog harder omhoog. Aandeelhouders deelden mee in de vreugde. Klik op de afbeelding voor een grote versie Dividendfeest gaat nog even door Omdat ook dit jaar sterke winstgroei wordt verwacht, is er ruimte voor hogere dividenden. Ben Lofthouse toont zich optimistisch. "Het bedrag aan dividenduitkeringen lag afgelopen jaar bijna 75% hoger dan in 2009 en er zit nog meer in het vat. De voortekenen voor de komende maanden zijn gunstig. We verwachten daarom dat de wereldwijde dividenden in 2018 weer nieuwe records zullen neerzetten.” Janus Henderson rekent op een onderliggende groei van 6,1%, met een stijging in elke regio. Vanwege een verdere verwachte verzwakking van de dollar kan de totale dividendgroei dit jaar op 7,7% uitkomen, waarmee de totale dividenduitkering in 2018 1.348 miljard dollar zal bedragen. Dividendgrootmachten Klik op de afbeelding voor een grote versie *Hoe wordt de Janus Henderson Global Dividend Index berekend? Jaarlijks analyseert Janus Henderson de dividenduitkeringen van de 1200 grootste bedrijven (op basis van marktkapitalisatie per 31 december voor het begin van elk jaar) ter wereld. Dividenden worden op de uitbetalingsdatum in het model opgenomen. Deze worden bruto berekend, gebruikmakend van het aantal aandelen op de uitkeringsdatum (dit is een benadering, omdat bedrijven de wisselkoers in de praktijk iets voor de uitkeringsdatum vaststellen), en aan de hand van de geldende wisselkoers omgerekend naar Amerikaanse dollar. Bij keuzedividend kiest Janus Henderson voor cash. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.