Einde ruim beleid ECB nadert Al volgende maand gaat de ECB een einde maken aan het ruime monetaire beleid. Dat voorspelt Azad Zangana van Schroders. 14 februari 2018 10:45 • Door IEXProfs Redactie Het einde van het extreem ruime monetaire beleid van de ECB is nabij. In maart wordt dit officieel aangekondigd, zo schrijft Azad Zangana, econoom en strateeg bij Schroders, in een rapport. De economische groei in de eurozone is veel sterker dan waar economen rekening mee hadden gehouden. Dit zorgt voor aantrekkende werkgelegenheid en een hogere inflatie. Volgens Zangana hanteert de ECB drie criteria om het beleid te wijzigen. De inflatie moet richting het door de ECB gewenste niveau van 2% gaan. Daarnaast moet er vertrouwen bestaan in de robuustheid van de groei. De economische situatie moet tenslotte zodanig stabiel zijn dat de eurozone het wegvallen van het ruime monetaire beleid door de ECB kan weerstaan. Hoe zit het met deze criteria? De inflatie bedroeg in december 1,4%. Dat is nog aan de lage kant. Maar er zijn volgens Zangana tekenen dat de inflatie zal stijgen. Dat wordt door een deel veroorzaakt door de hogere prijzen van grondstoffen als olie. Maar dit effect wordt deels teniet gedaan door de sterke euro. Daardoor stijgen de importprijzen nauwelijks. Maar door de stijgende werkgelegenheid is er opwaartse druk op zowel de producentenprijzen als de kosten van diensten. Dit zal op den duur leiden tot een hogere inflatie. Haviken grijpen macht Het betekent volgens Zangana dat de haviken in het ECB-bestuur, waaronder DNB-president Klaas Knot, de overhand beginnen te krijgen. Zangana verwacht dan ook dat na de volgende ECB-bijeenkomst in maart zal worden aangekondigd dat het opkoopbeleid per september wordt gestaakt. Daarna zal het volgens Zangana nog een half jaar duren voor de rente zal worden verhoogd. Dit zal geleidelijk gebeuren. De herfinancieringsrente zal in de loop van 2019 stijgen van de huidige 0% naar 0,5%. De depositorente bedraagt op dit moment -0,4%. Deze zal tegen het einde van het jaar 2019 op 0% uitkomen, zo schrijft Zangana. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.