Tot ziens optimisme! 2018 wordt het jaar van de grote onzekerheid. De klanten van Pimco gaan daarom voor veilig, zo blijkt uit een recente rondvraag. 5 februari 2018 14:00 • Door IEXProfs Redactie Steeds meer Europese beleggers nemen maatregelen tegen de toenemende risico's in de markt. Zij maken zich zorgen over de recordstanden op de beurzen, de historisch lage rendementen op obligaties en twijfels over hoe lang de economische groei nog kan aanhouden. Dat blijkt uit een rondvraag onder zeventig vermogende Europese klanten van Pimco. Deze rondvraag vond plaats vóór de grote sell off, die eind vorige week op gang kwamen en die op het moment van schrijven de markten nog altijd in zijn greep houdt. 1. Meer flexibiliteit Klanten van Pimco gaven aan hun beleggingsportefeuille de komende maanden flexibeler te willen inrichten. Deze behoefte is in lijn met Pimco’s standpunt dat beleggers zich maar beter kunnen voorbereiden op de risico's die zich straks kunnen aandienen, ook al zijn er nu de gunstige omstandigheden van groei die in diverse regio’s plaatsvindt, gecombineerd met lage inflatie. Strategieën die geen traditionele marktbenchmark hebben, kunnen een aantrekkelijke optie zijn. Pimco: "In de praktijk komt dit neer op een verschuiving naar inkomstengenererende vastrentende absolute-returnstrategieën en dynamische multi-assetstrategieën." Laat dat nu net de specialiteit zijn van Pimco. 2. Minder risico's Terwijl sommige beleggers het prima vinden om binnen een flexibeler structuur de huidige risiconiveaus binnen hun portefeuilles te handhaven, wil een ander deel van de beleggers het portefeuillerisico juist verminderen. Pimco heeft voor de laatste, meer pessimistische groep twee oplossingen in de aanbieding:1. Absolute-returnstrategieën met lage volatiliteit, want die bieden volgens Pimco veel van de kenmerken van traditionele cashbeleggingen tegen iets meer risico. 2. Ook aantrekkelijk zijn volgens Pimco strategieën met core-obligaties, voornamelijk gericht op de VS. Laatstgenoemde is een contraire visie, want veel Pimco-klanten zijn juist van plan om die posities het komende jaar te verminderen. Wie krijgt er gelijk? 3. Minder bedrijfsobligaties Verder blijkt uit de enquête dat veel klanten van plan zijn om hun posities te verkleinen die ze hebben in investment-grade bedrijfsobligaties, high yield obligaties en obligaties in opkomende markten. Omdat deze tot de weinige beleggingscategorieën behoren die nog rendement opleveren, zijn er weinig andere obligatie-opties voor beleggers die inkomsten willen genereren, zegt Pimco. Het advies van Pimco: "Voor deze beleggers vormen Amerikaanse hypotheekobligaties – mortgage-backed securities (MBS) –een mogelijk alternatief. Het is een categorie die Europese beleggers vaak over het hoofd zien. Deze MBS-obligaties, waarvan de onderliggende hypotheken steun hebben van de Amerikaanse huisvestingsbureaus, zijn de afgelopen twee jaar over het algemeen goedkoper geworden. Maar ook MBS-obligaties zonder deze steun kunnen de moeite waard zijn voor een beleggingsportefeuille. Deze beleggingen profiteren over het algemeen van het herstel van de Amerikaanse huizenprijzen en de verbetering van de onderliggende kredietwaardigheid." 4) Meer passieve aandelenstrategieën Ten slotte betwijfelen de klanten van Pimco of actieve managers consistente alfa kunnen genereren met aandelen. Deze twijfel wordt gedeeld door Pimco. Voor obligaties is het een ander verhaal. In de keuze tussen actief en passief, kiest Pimco daarom voor een gecombineerde aanpak: passief beleggen in aandelen gecombineerd met een actief beheerde obligatieportefeuille. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.