Tot ziens optimisme! 2018 wordt het jaar van de grote onzekerheid. De klanten van Pimco gaan daarom voor veilig, zo blijkt uit een recente rondvraag. 5 februari 2018 14:00 • Door IEXProfs Redactie Steeds meer Europese beleggers nemen maatregelen tegen de toenemende risico's in de markt. Zij maken zich zorgen over de recordstanden op de beurzen, de historisch lage rendementen op obligaties en twijfels over hoe lang de economische groei nog kan aanhouden. Dat blijkt uit een rondvraag onder zeventig vermogende Europese klanten van Pimco. Deze rondvraag vond plaats vóór de grote sell off, die eind vorige week op gang kwamen en die op het moment van schrijven de markten nog altijd in zijn greep houdt. 1. Meer flexibiliteit Klanten van Pimco gaven aan hun beleggingsportefeuille de komende maanden flexibeler te willen inrichten. Deze behoefte is in lijn met Pimco’s standpunt dat beleggers zich maar beter kunnen voorbereiden op de risico's die zich straks kunnen aandienen, ook al zijn er nu de gunstige omstandigheden van groei die in diverse regio’s plaatsvindt, gecombineerd met lage inflatie. Strategieën die geen traditionele marktbenchmark hebben, kunnen een aantrekkelijke optie zijn. Pimco: "In de praktijk komt dit neer op een verschuiving naar inkomstengenererende vastrentende absolute-returnstrategieën en dynamische multi-assetstrategieën." Laat dat nu net de specialiteit zijn van Pimco. 2. Minder risico's Terwijl sommige beleggers het prima vinden om binnen een flexibeler structuur de huidige risiconiveaus binnen hun portefeuilles te handhaven, wil een ander deel van de beleggers het portefeuillerisico juist verminderen. Pimco heeft voor de laatste, meer pessimistische groep twee oplossingen in de aanbieding:1. Absolute-returnstrategieën met lage volatiliteit, want die bieden volgens Pimco veel van de kenmerken van traditionele cashbeleggingen tegen iets meer risico. 2. Ook aantrekkelijk zijn volgens Pimco strategieën met core-obligaties, voornamelijk gericht op de VS. Laatstgenoemde is een contraire visie, want veel Pimco-klanten zijn juist van plan om die posities het komende jaar te verminderen. Wie krijgt er gelijk? 3. Minder bedrijfsobligaties Verder blijkt uit de enquête dat veel klanten van plan zijn om hun posities te verkleinen die ze hebben in investment-grade bedrijfsobligaties, high yield obligaties en obligaties in opkomende markten. Omdat deze tot de weinige beleggingscategorieën behoren die nog rendement opleveren, zijn er weinig andere obligatie-opties voor beleggers die inkomsten willen genereren, zegt Pimco. Het advies van Pimco: "Voor deze beleggers vormen Amerikaanse hypotheekobligaties – mortgage-backed securities (MBS) –een mogelijk alternatief. Het is een categorie die Europese beleggers vaak over het hoofd zien. Deze MBS-obligaties, waarvan de onderliggende hypotheken steun hebben van de Amerikaanse huisvestingsbureaus, zijn de afgelopen twee jaar over het algemeen goedkoper geworden. Maar ook MBS-obligaties zonder deze steun kunnen de moeite waard zijn voor een beleggingsportefeuille. Deze beleggingen profiteren over het algemeen van het herstel van de Amerikaanse huizenprijzen en de verbetering van de onderliggende kredietwaardigheid." 4) Meer passieve aandelenstrategieën Ten slotte betwijfelen de klanten van Pimco of actieve managers consistente alfa kunnen genereren met aandelen. Deze twijfel wordt gedeeld door Pimco. Voor obligaties is het een ander verhaal. In de keuze tussen actief en passief, kiest Pimco daarom voor een gecombineerde aanpak: passief beleggen in aandelen gecombineerd met een actief beheerde obligatieportefeuille. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.