Topjaar! Nog nooit trok de Europese fondsenindustrie zo veel nieuw beleggingsgeld aan als vorig jaar. Vooral obligatiefondsen en mixfondsen verkochten goed. Onderwijl nam het aantal fondsen wederom af. Detlef Glow van Lipper presenteert de cijfers. 31 januari 2018 08:50 • Door Detlef Glow Dit is mijn allerlaatste terugblik op 2017. Nu alle cijfers binnen zijn, kan worden bekeken hoe de Europese fondsenindustrie vorig jaar heeft gepresteerd. Heel goed, mag ik wel zeggen, want het belegde vermogen steeg met 1 biljoen euro naar 10,4 biljoen euro, een nieuw record. Maar niet alle fondsen en alle fondsenhuizen profiteerden vorig jaar. Het verklaart de consolidatietrend in de sector. Kleine partijen werden vorig jaar overgenomen door grote bedrijven, maar ook beleefden we de fusie van Aberdeen en Standard Life en werd ETF-aanbieder Source onderdeel van Invesco Powershares. Voor Powershares betekende deze deal dat het nu is toegetreden tot het selecte gezelschap van de tien grootste aanbieders van passieve beleggingsproducten in Europa. Maar terug naar de groei van het Europese fondsvermogen. Deze groei werd vooral gedreven door instroom (+756,9 miljard euro) en veel minder door positieve marktomstandigheden (+317,2 miljard euro). Van de 10,4 biljoen euro die de Europese fondsenindustrie eind 2017 beheerde, was 633,9 miljard euro belegd in ETF's. Dat is 119,4 miljard euro meer dan een jaar ervoor, en ja, ook dit is een nieuwe mijlpaal. Groei Europese fondsvermogen Klik op de afbeelding voor een grote versie Kijkend naar de verdeling van het totale fondsvermogen over de verschillende beleggingscategorieën valt op dat het meeste geld (39%) is belegd in aandelen. Obligaties (27%) en mixfondsen (17%) volgen op ruime afstand. Marktpositie verschillende beleggingscategorieën op 31 december 2017 Klik op de afbeelding voor een grote versie 2017 was een uitzonderlijk goed jaar voor de Europese fondsenindustrie. Fondsenhuizen verwelkomden 756,9 miljard euro, wat meer dan het dubbele is van de voorgaande twee jaren en bijna vijf maal zo veel als de gemiddelde instroom van 158 miljard euro sinds 2004. Jaarlijkse instroom Europese fondsenindustrie in miljarden euro's Klik op de afbeelding voor een grote versie Ondanks de lage rente-omgeving waren obligatiefondsen (+289,4 miljard euro) vorig jaar wederom het beste verkocht. Opmerkelijk is ook dat mixfondsen (172,8 miljard euro) meer instroom kenden dan aandelenfondsen (+171,1 miljard euro). Toch waren Europese beleggers vorig jaar bereid om meer risico te nemen dan in 2016, want toen kenden aandelenfondsen nog outflow. In de ETF-markt deden aandelenfondsen (+63,3 miljard euro) het traditioneel beter dan obligatiefondsen (26,9 miljard euro). Van aandelen-ETF's zijn er ook veel meer te koop. Nu nog. Instroom 2017 per fondscategorie Klik op de afbeelding voor een grote versie Inzoomend op de verschillende subcategorieën waren wereldwijde aandelen (62,4 miljard euro), wereldwijde obligaties (+50,9 miljard euro) en wereldwijde obligaties US dollar hedged (+45,6 miljard euro) vorig jaar het meest gevraagd. Aan de andere kant van het spectrum vinden we de verliezers. De grootste drie zijn Target Maturity Bond euro 20+ (-8,4 miljard euro), Amerikaanse high yield (-6,9 milhard euro) en Absolut return euro medium term (-6,6 miljard euro). Wereldwijde beleggingen scoorden in 2017 het beste Klik op de afbeelding voor een grote versie BlackRock (755,9 miljard euro) sloot het jaar af als het fondsenhuis met het meeste Europese geld onder beheer. Dat was vorig jaar en de jaren ervoor ook het geval. BlackRock is vele maatjes groter dan de nummer twee Amundi (401,4 miljard euro onder beheer) en drie Deutsche Bank (286,8 miljard euro). Dat Amundi vorig jaar als nummer twee eindigde, dankt het Franse fondenhuis vooral aan de overname van Pioneer Investments. De grootste 20 fondsenhuizen in Europa op 31 december 2017 Klik op de afbeelding voor een grote versie BlackRock (+101,1 miljard euro) was vorig jaar ook de nummer één verkoper van fondsen. Daarvan kwam 34,6 miljard euro voor rekening van dochter iShares, dat bijna de helft van de Europese ETF-markt in handen heeft. Topverkopers 2017 Klik op de afbeelding voor een grote versie Hoewel de Europese fondsenindustrie nog nooit zo veel geld ophaalde, duidt het aantal fondslanceringen, -fusies en fondsliquidaties in 2017 op consolidatie. Dit is geen nieuwe trend, want het aantal fondsen (-97) daalde in 2017 voor de zevende keer op rij. Uit kostenoverwegingen worden fondsen die veel op elkaar lijken bij elkaar gevoegd. Kleine, dus dure fondsen gaan op in grotere. Met de komst van MiFID II zijn de kosten alleen maar verder opgelopen. Het ligt dus voor de hand dat het aantal fondsen ook dit jaar verder zal afnemen. Daling aantal Europese fondsen zette in 2017 door Klik op de afbeelding voor een grote versie De enige fondsencategorie die het assortiment in 2017 uitbreidde (+217) waren mixfondsen. Een reden van deze populariteit is dat beleggers op zoek zijn naar alternatieven voor obligaties, die minstens zo defensief zijn maar meer rendement opleveren. Zeker na de Amerikaanse renteverhoging kwam deze trend pas goed op gang. Alleen het aantal mixfondsen nam vorig jaar toe Klik op de afbeelding voor een grote versie Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.