Jeremy Grantham begint 2018 met een forse waarschuwing Jeremy Grantham van GMO stuurt een serieuze waarschuwing de wereld in. Zijn boodschap: We zitten in de eindfase van de beursbubbel en alleen aandelen opkomende markten kunnen beleggers (nog enigszins) redden. 5 januari 2018 14:45 • Door Rob Stallinga Het is nog even wachten en dan gaan de aandelenmarkten crashen. Zeker weten. Dit is niet de mening van een notoire zwartkijker maar van waardebelegger Jeremy Grantham van GMO. De ellende begint volgens hem op zijn vroegst over zes maanden en op zijn laatst over 2 jaar. Deze boodschap stuurde hij in de vorm van een omvangrijke nieuwsbrief op 3 januari de wereld in. Titel van het 13 pagina's tellende exposé: Bracing yourself for a possible near-term melt-up (a very personal view). Het verhaal is vooral een studie van bubbelvorming. Kijkend naar de aandelenmarkten in de volwassen wereld schat hij in dat de eindafse inmiddels is aangebroken. De veiligheidsriemen kunnen worden vastgeklikt. Gaat het mis, dan gaat het goed mis, zo schat Grantham in. "Waarschijnlijk een correctie van 50%." Mocht de correctie zijn afgerond, dan zijn we volgens Grantham terug op de stand van 1998. Dat komt overeen met een gemiddelde k/w van 15, maar het zou Grantham niet verbazen als de markten onder het marktgemiddelde van de laatste 20 jaar zullen duiken. We hebben het hier over een geleidelijk proces. "Not with a bang". Aandelen EM zijn de redding Wat te doen? Daar heeft Grantham gelukkig een antwoord op. Zijn advies: Koop zo veel aandelen opkomende markten als uw beleggingsstratgie aan kan. Moeten er alsnog aandelen uit de volwassen landen worden gekocht, mijd dan in ieder geval stukken uit de VS en Canada. Hoe simpel kan een advies zijn. Want: "De opkomende markten hebben meer potentie dan de meeste mensen denken." In de aanloop naar de overmijdelijke neergang adviseert Grantham nog even te profiteren van Amerikaanse en Chinese groeiaandelen. Want zo zegt hij: "Bubbels eindigen veelal met sensationele koersstijgingen van een klein aantal populaire marktspelers." Mocht de correctie beginnen, dan is het zaak om het aandelenbelang tijdens de onvermijdelijke dead cat bounce terug te schroeven, naar geen enkel advies meer te luisteren, behalve als het een overweging van aandelen opkomende markten betreft. Aldus Grantham. We hebben hier te maken met een must read. Lezen dus! Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.