Amerika heeft een stevig schuldprobleem De Amerikaanse schuld is te hoog. Dat maakt de economie kwetsbaar voor renteverhogingen, zegt Ray Dalio. Volgens de oprichter van Bridgewater Associates hebben de aandelenmarkten hun top bereikt. 5 januari 2018 10:50 • Door IEXProfs Redactie De Amerikaanse schuld is te hoog. Dat maakt de economie kwetsbaar voor renteverhogingen. Dat blijkt uit een artikel van de Wall Street Journal waarin Ray Dalio, oprichter en beheerder van Bridgewater Associates, uitgebreid aan het woord komt. De Amerikaanse schuldpositie is goed vergelijkbaar met die rond 2007, toen Dalio - echt waar - een crisis voorspelde. De hoge schuld hangt als een molensteen rond de Amerikaanse economie. Volgens Dalio staat de Amerikaanse centrale bank voor een dilemma. Aan de ene kant moet de rente worden verhoogd om de inflatie te beheersen. Aan de andere kant dient de rente laag te worden gehouden om het afschrijven van schulden mogelijk te maken. Risico crisis groeit Volgens Dalio wordt het voor de Fed steeds moeilijker om de juiste balans te vinden. Dat hoeft wat hem betreft de komende twee jaar niet tot problemen te leiden. Maar voor de langere termijn wordt het risico op een nieuwe crisis groter. "De Federal Reserve heeft in 2008 en 2009 precies gedaan wat noodzakelijk was. Door het agressieve verlagen van de rente en het massaal opkopen van obligaties creëerde de Fed extra groei die het mogelijk maakte om een pijnlijk proces van schuld afschrijven te beginnen. Dat proces is echter nog niet voltooid." Gezien de lage rente en de hoge waarderingen van aandelen, gecombineerd met de hoge schuld, is er weinig ruimte voor de Fed om dit proces te herhalen. Daardoor ontstaat een impasse. Geen extra groei Dalio voorziet nog jaren met een lage rente.Hij acht de kans daarom klein dat de aandelenmarkten verder groeien. "Mensen raken langzamerhand gewend aan de lage rente en de hoge waarderingen voor aandelen die daarmee gepaard gaan. Geleidelijk aan zal de beleggingsportefeuille richting een oud evenwichtsniveau gaan, waarin meer ruimte is voor beleggingen in obligaties." De stimulering in de vorm van belastingverlaging en deregulering heeft volgens Dalio mede geleid tot de hoge waarderingen van dit moment. Hij heeft weinig vertrouwen in de invloed van deze maatregelen op toekomstige groei. “Het zal de wereld zoals wij die kennen niet veranderen,” aldus Dalio. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.