Gouden tijden voor grondstoffen op komst Lage waarderingen en stijgende inflatie maken goudmijnen en oliemaatschappijen volgens grondstoffenexpert Mark Lacey van Schroders tot een must have. 29 december 2017 10:00 • Door IEXProfs Redactie "Als de wereldwijde inflatie aantrekt, dan is de tijd aangebroken om blootstelling te verhogen aan grondstoffen. Daar verbeteren de fundamentals en zijn waarderingen aantrekkelijk." Dat schrijft Mark Lacey, specialist in energie en edelmetalen bij Schroders, in zijn grondstoffenoutlook voor 2018. Meer inflatie Lacy twijfelt er niet aan dat het inflatiespook binnenkort weer opduikt. Dat heeft onder meer te maken met de centrale banken die voorzichtig zijn met renteverhogingen. "De mondiale schuldenlast blijft hoog en de groei is zeer gevoelig voor een stijging van de kosten voor vreemd vermogen. Centrale banken zijn daarom zeer terughoudend om de rente te snel te verhogen, met de kans dat economieën eerder oververhit raken." Een economie op volle toeren werkt inflatie in de hand. Dat wordt volgen Lacey versterkt als overheden op de middellange termijn hun bestedingen opvoeren om de ontevredenheid van grote delen van de bevolking weg te nemen. Zwakke dollar helpt De sterke Amerikaanse dollar pakte negatief uit voor grondstoffen tijdens de bearmarkt die in 2016 eindigde. Inmiddels is de dollar aan net verzwakken en Lacey ziet dat nog wel even doorgaan. Hij wijst op het groeiende tekort op de Amerikaanse begroting en op de handelsbalans, politiek disfunctioneren en zorgen over de Amerikaanse schuldenlast. "Een zwakkere dollar zal in 2018 een positieve factor zijn voor de grondstoffenmarkten." Outlook per categorie Lacey is bullish over de olie- en gasmarkt. "De belangrijkste risico’s zijn nu opwaarts." De productie blijft in een aantal landen achter, terwijl wereldwijd de consumptie hoog blijft. "Olievoorraden zullen in 2018 scherp dalen." Schroders is ook positief over de prijs van aardgas. "De markt voor Amerikaans aardgas kent een te laag aanbod, terwijl de vraag structureel groeit. Een prijsstijging kan niet uitblijven." Basismetalen? Voor Aluminium en nikkel, waar het aanbod achterblijft, voorziet Lacey prijsstijgingen. Dat geldt niet voor koper en ijzererts, die volgens hem het meest gevoelig zijn voor een potentiële daling van de vraag in 2018. Mocht de euforie op de aandelenmarkten in 2018 minder worden, dan kan goud profiteren. Ook toenemende geopolitieke spanningen en volatiliteit op de financiële markten drijven de goudprijs op. Lacey: "Beleggers zijn nu in goud onderwogen, ondanks solide rendementen in 2016 en ook dit jaar. Vanwege hun lage waardering kunnen aandelen van goudproducenten op de langere termijn beter presteren dan het edelmetaal zelf." Zeldzaam goedkoop De prijzen van grondstoffengerelateerde aandelen zijn zijn volgens Lacey spotgoedkoop. "Veel bedrijven, met name in de energie- en edelmetalensector, zijn nu aantrekkelijk om in te beleggen, dankzij hun focus op vrije kasstroom, versterking van de balans en kapitaalrendement." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.