Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Outlook 2018: Scherper kiezen is noodzaak De angst voor een correctie in obligatiemarkten bleek dit jaar wederom ongegrond. Ook in 2018 komt er waarschijnlijk geen einde aan de obligatiemarkt, constateert Charles McKenzie van Fidelity. "Maar beleggers moeten wel voorzichtiger worden, vooral in obligaties met lagere ratings.” 28 december 2017 09:25 • Door Connect De angst voor een correctie in obligatiemarkten bleek dit jaar wederom ongegrond. De yields liggen in de meeste obligatiecategorieën lager dan aan het begin van het jaar, constateert Charles McKenzie, Chief Investment Officer Fixed Income van Fidelity International. Komt het einde van de bullmarkt in zicht? “De ongelooflijke jacht op rendement binnen de kredietmarkten is niet verwonderlijk als je kijkt naar de minimale rendementen, dit jaar tot heden, in het lagerisicosegment. De 10-jaars Duitse Bund staat zelfs op bijna 1% verlies. Beleggers zitten daardoor steeds zwaarder overwogen in het riskantere deel van obligatiemarkt. Dat heeft te grote proporties aangenomen en dat zie je terug in de extreme waarderingen van bijvoorbeeld high yield-schuldpapier. Door de grote invloed van centrale banken op de obligatiemarkt, moeten beleggers in 2018 kieskeuriger worden." Omdat centrale banken de kredietkraan dichtdraaien? “De Fed wil na december dit jaar, nog eens drie keer de rente verhogen in 2018. De markt denkt echter dat de economie daar nog te kwetsbaar voor is. Vergeet niet dat de Fed een grote speler is geworden in de obligatiemarkt, met meer dan 20% van de Amerikaanse staatsobligaties in portefeuille. De Fed zal heel voorzichtig moeten zijn met renteverhogingen en met het verkleinen van zijn balans om een domino-effect in de markt te voorkomen. Wij denken overigens dat ze de rente nog twee keer verhogen in 2018.” De ECB is zo ver nog niet… “De Europese economie zit goed in de lift, maar het baart beleidsmakers zorgen dat de inflatie achterwege blijft. Desalniettemin is ook de ECB begonnen met het voorzichtig aantrekken van de monetaire teugels. Door de zelfopgelegde, strenge inflatiedoelstellingen gebeurt dat zeer geleidelijk.” Hoe moeten beleggers 2018 benaderen? “De beste manier om aan al deze uitdagingen het hoofd te bieden, is in de eerste plaats de selectie op basis van kredietwaardigheid. Het is niet meer vanzelfsprekend, gevaarlijk zelfs, om overwogen te zitten in álle bedrijfsobligaties. Ten tweede moeten beleggers zorgen voor spreiding over verschillende beleggingscategorieën. In een gediversifieerde portefeuille met louter spreiding bínnen het obligatiespectrum, worden beleggers aan een te groot concentratierisico in kredietmarkten blootgesteld. En als laatste moeten portefeuillebeheerders zich beschermen tegen marktstress, omdat we laat in de conjunctuurcyclus zitten. Dat kan met behulp van dynamische hedge-strategieën en derivaten.” Welke thema’s spelen nog meer? “De macro-economie kampt structureel nog steeds met oplopende schulden. Als daar geen halt aan wordt toegeroepen, resulteert dat in een remmend effect op de economische groei.” Moeten beleggers voorzichtiger worden? “Ja, wij denken niet dat de obligatiebullmarkt ten einde loopt. Beleggers moeten wel voorzichtiger worden, vooral in obligaties met lagere ratings.” Welke obligatiecategorieën zullen het in 2018 goed doen? “Ervan uitgaande dat het sterk economisch momentum aanhoudt en centrale banken het normalisatiebeleid zeer rustig ten uitvoer brengen, biedt investment grade goede waarde.” Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.