Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Outlook 2018: Drie beren op de weg Nee, de risico’s van 2017 zijn niet dezelfde die beleggers volgend jaar boven het hoofd hangen, aldus Daniel Morris, senior investment strategist bij BNP Paribas Asset Management. Maar bij een Goldilocks-scenario horen ook de drie beren. 18 december 2017 10:15 • Door Connect Nee, de risico’s van 2017 zijn niet dezelfde die beleggers volgend jaar boven het hoofd hangen, aldus Daniel Morris, senior investment strategist bij BNP Paribas Asset Management. Maar bij een Goldilocks-scenario horen ook de drie beren. Deze zomer noemde u Italië, China en de olieprijs als grootste risico’s voor de markt. Hoe is dat nu? “Het jaar 2017 draaide allemaal om risico’s, maar gelukkig is het met deze drie niet misgegaan. De markt zit in een Goldilocks-scenario. Als ik dat idee verder uitwerk, dan zijn er ook drie beren, drie risico’s. China is een beetje een evergreen op risiconiveau. Het is de tweede economie van de wereld, dus als daar iets gebeurt, dan heeft dat effect op alle markten. Maar het grote Partijcongres is nu achter de rug, er zijn meer topbestuurders die voor hervormingen zijn en de Chinezen zijn zich bewust van het schuldprobleem. Het risico op grote problemen is dus lager dan een jaar geleden.” En Italië dan, blijft dat een risico in 2018? “In Europa bleken de politieke problemen in Duitsland in 2017 groter dan in Spanje en Italië. De Italianen staan er fundamenteel nog niet beter voor. Ze hebben teveel schuld. Volgend jaar komt er waarschijnlijk een nieuwe coalitieregering. Het gevaar is dat die politici teveel overleggen en te weinig de problemen aanpakken. Dus de Italiaanse risicobeer blijft nog wel aanwezig.” Wat is de derde beer? Nog steeds de olieprijs? “Nee, een recessie in de VS. De kans daarop is wel kleiner dan een jaar geleden. Trump heeft (nog) geen handelsoorlogen ontketend en de oververhitting van de markt valt mee, door de steun van solide economische groei. Maar de belastinghervormingen van Trump zijn nog niet geïmplementeerd. De rente gaat naar verwachting drie keer omhoog, maar de aannames over de economie en de inflatie – die de komende maanden nergens heen lijkt te gaan – waarop de Fed de verhogingen baseert, moeten nog werkelijkheid worden. Het gevaar blijft dat de Fed te snel verhoogt en zo de groei in gevaar brengt.” En de dollar? “Op middellange termijn wordt de dollar zwakker, denken wij. De VS heeft een handelstekort en een balanstekort. Die gaten moeten op termijn gedicht worden, dus de dollar moet wel omlaag. Op korte termijn is het nog niet zover, mede omdat Europa en Japan hun markten (en munten) nog volop steunen en de VS al aan het afbouwen is.” Wat wordt de verrassing van 2018? “Inflatie in de VS. Niemand verwacht dat nu, dus het zou echt een verrassing zijn als inflatie zou oplopen. En wat zou de Fed dan doen? Gaan ze dan vier keer de rente verhogen in 2018?” Wat wordt de belangrijkste centrale bank in 2018? “Dat blijft, door de wisseling van de wacht, de Fed.” Uit welke belegging moeten beleggers wegblijven? “Ik zie geen hele grote, knipperende rode lichten. Ja, aandelen zijn duur, maar die kunnen evengoed omhoog. High yield-obligaties zijn ook lang niet meer zo aantrekkelijk. Risicovolle assets zullen desondanks nog goed kunnen renderen. Ik denk dat met de renteverhogingen in de VS, defensieve assets het onderspit zullen delven. In Europese staatsobligaties hebben beleggers ook niks te zoeken.” Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 08:00 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.