Indiase kansen India is geen tweede China, maar de vooruitzichten op de lange termijn zijn volgens Wolfgang Fickus van Comgest wel veelbelovend, 13 december 2017 11:45 • Door IEXProfs Redactie Wordt India net zo’n groeiparel als China? Dat is een vraag die menig belegger bezighoudt en aanzet wel of juist niet in India te investeren. Niet dat de kans groot is dat India buurland China snel zal inhalen. "Economisch gezien ligt China lichtjaren voor op India en het gat wordt alleen maar groter," vertelt Wolfgang Fickus, lid van het beleggingscomité van het Franse Comgest. Fickus is optimistisch over de langetermijnvooruitzichten voor India, maar waarschuwt tegelijkertijd dat de in gang gezette hervormingen in India op de korte termijn een significante neerwaartse druk kunnen uitoefenen op de economische groei. Fickus: "In 2016 was India met 9% economische groei nog de topper op het wereldtoneel. Beleggers waren optimistisch over de politieke cultuur, markteconomie, demografische ontwikkelingen en de bereidheid van de regering om economische hervormingen door te voeren. Dit jaar is de groei behoorlijk teruggevallen als gevolg van de impact van die hervormingen op de economie." Fickus wijst er wel op dat groeicijfers niet al te veel zeggen over de kwaliteit en duurzaamheid van de langetermijngroei. "De verbetering van de concurrentiekracht en productiviteit is voor Indiase bedrijven belangrijker dan de ontwikkeling van de economische groei." Wolfgang Fickus Mijlenver achterop Vergeleken met China loopt India op meerdere fronten, zoals educatie, R&D, innovatie, productiviteit, inkomens- en werkgelegenheidsgroei, mijlenver achter op zijn grote broer en heeft het nog een lange weg te gaan voordat het op hetzelfde niveau is. Fickus: "Binnen acht jaar heeft China de status van een welvarend land (met een inkomen van 12.500 dollar per hoofd van de bevolking) bereikt, terwijl India met zijn huidige groeipercentage maar liefst nog 52 jaar nodig heeft om het huidige inkomensniveau per capita van China te bereiken." Sterke kanten India Maar toch, het economische startpunt van India oogt wel solide. Fickus somt op: "De consumenten zijn jong en de schuld per huishouden is laag. Met een lage kredietpenetratie onderscheidt India zich positief van de meeste economieën ter wereld. Een ander sterk punt van India is de hoge standaard van corporate governance." Volgens Fickus is de gerealiseerde winstgroei van Indiase bedrijven superieur aan die van Chinese bedrijven, waar veel staatsbedrijven zich vooral toeleggen op het ontwikkelen van de economie en niet op het genereren van winst. "Een verbetering van het economische raamwerk in India kan een goede basis leggen onder de toekomstige winstgroei van Indiase bedrijven" Langetermijnkansen Terwijl Comgest in China vooral wil profiteren van ondernemerschap, dat gebaseerd is op nieuwe technologie en verband houdt met de inkomensgroei, ligt de focus voor India meer op bedrijven die zich richten op de basisbehoeften van consumenten, financiering en infrastructuur. De Indiase concurrentiekracht is niet het probleem. "Sinds premier Modi aan het roer staat en hervormingen doorvoert is de concureentiekracht met sprongen vooruit gegaan." Maar hoewel premier Modi tracht India op het juiste pad van economische ontwikkeling te zetten, hebben zijn hervormingsstappen de neiging de groei op korte termijn te drukken. Het conflict tussen zwakke kortetermijngroei en sterke langetermijngroei maakt beleggen in de Indiase aandelenmarkt lastig. De oplossing van Fickus is een voorzichtige benadering van waarderingen, gecombineerd met een compromisloze visie op kwaliteitsbedrijven. De India-portefeuille van Comgest kent een sterke blootstelling aan infrastructuur, financiën, nutsbedrijven en telecom. Kansen gloren ook in de snelgroeiende Indiase consumentenmark. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.