Tech doet het ook in 2018 beter Verslaan technologie-aandelen ook in 2018 de brede markt? Het Global Technology Team van Janus Henderson denkt van wel. En wel hierom. 29 november 2017 10:45 • Door IEXProfs Redactie Volgens Alison Porter, Graeme Clark en Richard Clode, portefeuillemanagers van het Global Technology Team van Janus Henderson, hebben technologieaandelen de potentie om het op de lange termijn beter te blijven doen dan wereldwijde aandelen. Wat zijn de lessen van 2017? "De belangrijkste les was dat het seculiere langetermijnthema van technologische innovatie en verstoring de politieke en macro-economische kortetermijnfactoren aftroeft. De verrassende winst van Donald Trump zorgde in eerste instantie voor een herstel van cyclische aandelen en een negatief sentiment over de technologiesector, aangezien veel ceo's in deze sector de Democraten steunden." "Inmiddels kijken we terug op 2017 als een van de sterkste jaren voor technologieaandelen. Wereldwijd was er duidelijk sprake van een internettransformatie en the winner takes most. De migratie naar de cloud gaat gestaag door en we zien een omslagpunt in kunstmatige intelligentie. Dit alles maakt een groot aantal nieuwe technologieën mogelijk: van spraakgestuurde virtuele assistenten in de huiskamer tot zelfrijdende auto’s." 2018? "Het veranderende monetaire beleid, de belastinghervormingen en de verkiezingen voor het Amerikaanse Congres blijven waarschijnlijk de macro-economische achtergrond voor de aandelenmarkten domineren, maar wij geloven dat de technologiesector, net als in 2017, het vermogen heeft om de productiviteit te verhogen en de oude economie te ontwrichten." "Een mogelijke windfall tax op gerepatrieerde Amerikaanse bedrijfswinsten maakt mogelijk dat biljoenen dollars aan cash van bedrijven worden vrijgemaakt. Het grootste deel van die cash is van technologiebedrijven en de repatriëring ervan biedt deze bedrijven de kans om nog meer te investeren in research & development (R&D) en om de kapitaaluitgaven te verhogen, strategische fusies en overnames aan te gaan en uiteindelijk het aandeelhoudersrendement te verhogen. In onze portefeuilles willen wij profiteren van grote Amerikaanse technologiebedrijven met veel cash in het buitenland." "Maar de technologiesector opereert wereldwijd en is dus sterk afhankelijk van een relatief soepele handel. Bovendien zijn de prijzen hoofdzakelijk in dollars. Het is nu misschien nog niet zichtbaar, maar mogelijke tegenslagen zijn een omslag van de huidige zwakte van de dollar waardoor technologie duurder wordt, en van een protectionistisch handelsbeleid." Andere risico's? "We denken dat regelgeving en concurrentie aanzienlijke, maar beheersbare risico’s blijven. De veiligheid en gegevensbescherming blijven streng gecontroleerd worden door toezichthouders, terwijl de groei van technologie ook veel particulier en publiek kapitaal aantrekt. Dat laatste kan leiden tot irrationele concurrentie en overmatige waarderingen van aandelen in sommige delen van de markt." Langetermijnkansen? "We zien technologie als een sector met verschillende golven. Van de mainframe via de pc en de opkomst van internet zijn we nu aangekomen bij de derde golf van de smartphone, mobiel internet en de cloud. In onze ogen heeft de derde golf nog veel ruimte om te groeien, omdat op dit moment nog maar de helft van de wereldbevolking online is.""Belangrijke thema's voor ons zijn de wereldwijde internettransformatie, de verplaatsing naar de cloud en de digitalisering van betalingen. De start van de vierde golf van kunstmatige intelligentie biedt ook kansen voor exposure naar opwindende nieuwe gebieden van ontwrichting, zoals de technologische revolutie in de transportsector." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.