Pas op met low volatility-aandelen als de rente stijgt Stijgt de rente, dan wordt het oppassen geblazen voor beleggers in aandelen met een lage volatiliteit. 21 november 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Low volatility-aandelen hebben de afgelopen decennia beter gepresteerd dan aandelen met een hoger risico. Onderzoek van de vereniging van beleggingsprofessionals VBA duidt erop dat dit voor een groot deel te maken heeft met de renteontwikkeling. In hun onderzoek vonden Roelof Salomons en Ivo Kuiper van Kempen Capital Management een duidelijk correlatie tussen de renteontwikkeling en aandelen van bedrijven als Anheuser-Busch Inbev, Nestlé, Unilever en Ahold. Deze degelijke fondsen, met een voorspelbare winstontwikkeling, worden bij een dalende rente gezien als een alternatief voor obligaties. Omgekeerd geldt hetzelfde. Low vol zal onderpresteren Voor beleggers kan dat grote gevolgen hebben. We bevinden ons immers al decennia in een wereld met een lalsmaar verder dalende rente. De vraag is wat er gebeurt als deze trend omdraait. De auteurs schrijven hierover: “De afgelopen jaren hebben de laag volatiele aandelen sterker dan andere aandelen geprofiteerd van de dalende rente. Bij een stijgende rente zullen de lowvols naar verwachting onderpresteren. Beleggers doen er goed aan bij hun beleggingsstrategie rekening te houden met de rente-effecten op deze aandelen. Het is belangrijk om ervan bewust te zijn dat de laag volatiele aandelen meer dan andere aandelen dezelfde kant op bewegen als obligaties.” Stagflatie Volgens Salomons en Kuiper zijn de zorgen nu nog niet zo groot, omdat de rentegevoeligheid niet altijd gelijk is. “We zien dat in een economie die langzaam groeit maar versnelt (recovery) de rentegevoeligheid het laagst is. In een economie die afkoelt maar nog steeds boven trend groeit (slowdown) is de rentegevoeligheid het grootst. De grootste risico’s voor de low-vol aandelen zijn er volgens hun dus op het moment dat de rente (en de inflatie) oploopt en de economie afkoelt, in economische termen ook wel stagflatie genoemd. Aan de eerste voorwaarde is voldaan, de tweede (nog) niet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.