Echt actief zorgt voor minimaal 77 basispunten extra rendement Maar waar gaat het nu eigenlijk om in de actief-passief-discussie? Volgens Northill Capital om een verschil van minimaal 77 basispunten. 17 november 2017 11:50 • Door IEXProfs Redactie Het gemiddelde extra rendement van echt actieve beheerders bedraagt 77 basispunten. Dat blijkt uit een onderzoek naar de prestaties van actieve fondsbeheerders door Northill Capital. Bij Europese en Amerikaanse aandelen is het verschil nog hoger. Met name bij opkomende markten verwatert het voordeel van actief beleggen vrijwel volkomen. Northill Capital definieert echt actief beheer als beheerders die zich op een beleggingscategorie concentreren en die hun beleggingen concentreren op bedrijven die beter dan gemiddeld presteren. In het onderzoek zijn de resultaten van meer dan 5000 fondsen onderzocht. De prestaties gelden voor een periode van vijf jaar tot eind 2015. Als alle actieve beheerders gezamenlijk worden genomen dan blijkt het gemiddelde extra rendement dat ten opzichte van passieve fondsen wordt behaald te dalen. Stabiliteit van belang Voor alle actieve beheerders gezamenlijk is slechts sprake van een extra rendement van 24 basispunten op jaarbasis. De onderlinge verschillen in de diverse beleggingscategorieën is ook groot. Zo blijken actieve beheerders aanzienlijk minder succesvol als ze zich moeten concentreren op groeibedrijven. Zowel bij grote als middelgrote Amerikaanse bedrijven blijft het rendement van actieve beheerders achter bij de benchmarks. Dat geldt ook voor actieve beheerders met de door Northill gedefinieerde gefocuste aanpak. Uit het onderzoek blijkt verder dat de stabiliteit van het beleggingsteam van groot belang is. Daarbij is het van groot belang dat er sprake is van een collegiale sfeer in dit team. Dit is relatief vaker het geval bij de door Northill als gefocust gekenmerkte fondsen. Bij andere fondsen is vaak sprake van een sterbeheerder. Dat komt de resultaten van dergelijke fondsen niet ten goede. Het uitgebreide onderzoek laat tevens zien dat een hoge omloopsnelheid bij fondsen de prestaties niet ten goede komt. De kans dat de benchmark wordt verslagen is kleiner naarmate de benchmark nauwgezetter wordt gevolgd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.