Eerste hulp bij stijgende rentes Wat te doen als obligatiebelegger als tapering de rentes hoger zet? Pimco heeft drie strategieën om te blijven verdienen aan obligaties. 13 november 2017 11:30 • Door IEXProfs Redactie Centrale banken zijn wereldwijd, ex. Japan, bezig om de renteniveaus te normaliseren. Dat gaat pijn doen in de obigatiemarkt. Voor obligatiebeleggers is dat reden om vooral NIET lijdzaam af te wachten. Dit schrijven Tina Adatia en Jeroen Van Bezooijen van Pimco in een ingezonden stuk op de website van Citywire Selector. Het is volgens hen niet noodzakelijk om de exposure richting obligaties te verlagen. Dit geldt in ieder geval niet voor de langere termijn. "Daarvoor zijn obligaties ook een te belangrijk onderdeel van de kernportefeuille van beleggers. Dat geldt vooral voor obligaties met een langere looptijd. Die blijven waarschijnlijk ook in de toekomst een aantrekkelijk rendement opleveren." Drie oplossingen Met de verwachte stjging van de rentes op korte termijn adviseren de Pimco-medewerkers - beiden maken deel uit van het Investment Solutions team in Londen - de volgende drie obligatiestrategieën: 1. Verlaag de duration van de obligatieportefeuille Obligaties met een korte looptijd zijn immers minder kwetsbaar voor veranderingen van de rente. Dit gaat wel ten koste gaat van het renterendement aangezien korte looptijden minder rente opleveren dan lange looptijden. 2. Verruil staatsobligaties voor bedrijfsobligatiesDat beleggers meer bedrijfsobligaties in de portefeuille opnemen. Daarmee wordt het karakter van de portefeuille waarschijnlijk meer divers. Omdat bedrijfsobligaties meer rente geven, ontstaat er een buffer tegen renteverhogingen. Binnen de categorie bedrijfsobligaties is er in ieder geval genoeg te kiezen van super kredietwaardig tot super niet-kredietwaardig. Door de groei van obligaties uit de opkomende markten wordt de markt van bedrijfsobligaties alleen maar groter. 3. Kies voor unconstrainedAls traditioneel beleggen niet het beoogde rendement oplevert, dan is de unconstrained aanpak de oplossing. Zo kunnen beleggers kiezen voor absolute return-strategieën, waarbij fondsbeheerders in een breed scala van producten en markten beleggen om tegen een laag risico toch een aardig rendement te behalen. Adatia en Van Bezooijen benadrukken dat er voor- en nadelen kleven aan iedere optie. Het is volgens hen daarom het meest aantrekkelijk om een combinatie van de drie verschillende opties te volgen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.