De zwakke punten in sterrensysteem Morningstar Beleggers hebben groot vertrouwen in de fondsaanbevelingen van Morningstar. De WSJ onderzocht in de VS in hoeverre dat terecht is. 27 oktober 2017 10:30 • Door IEXProfs Redactie De Amerikaanse zakenkrant heeft de resultaten van beleggingsfondsen die in de ogen van Morningstar 5 sterren verdienden geanalyseerd. Slechts 12% van deze fondsen presteerde in de vijf navolgende jaren uitstekend. In 10% van de gevallen daalden de prestaties zo sterk dat ze nog slechts één ster (het minimum voor Morningstar) verdienden. De gegevens van Morningstar worden volgens henzelf gebruikt door 250.000 beleggingsadviseurs. Volgens de fondsbeoordelaar zijn zij volstrekt transparant als het gaat om de intentie van het sterrenstelsel, zo schrijven zij aan The Wall Street Journal. Daarbij gaat het slechts om een mathematische interpretatie van de resultaten uit het verleden. Sterrensysteem goede voorspeller Die zeggen niets of nauwelijks iets over de prestaties in de toekomst. Het bedrijf is echter niet altijd zo bescheiden. Tijdens een recent interview zei bestuursvoorzitter Kunal Kapoor dat het sterrensysteem een betere voorspeller was dan ooit in het verleden. Uit de gegevens van The Wall Street Journal blijkt dat over het algemeen genomen de best presterende fondsen volgens Morningstar iets beter presteerden dan de mindere fondsen. Maar tegelijkertijd bleek dat fondsen met 5 sterren in de navolgende periode gemiddeld presteerden. Binnen Morningstar bestaan ook zorgen over de manier waarop beleggingsadviseurs en beleggers vertrouwen op de informatie die het bedrijf verstrekt. Sinds begin zomer vindt een onderzoek plaats naar de wijze waarop Morningstar mogelijk bijdraagt aan misstanden in de sector. Geen indicator Volgens een Morningstar-medewerker worden de verstrekte sterren, ondanks de officiële waarschuwingen van Morningstar, gebruikt als een indicator voor toekomstige prestaties. Uit het onderzoek van The Wall Street Journal blijkt dat de voorspellende waarde van fondsen die zich richten op Amerikaanse aandelen nog slechter presteren dan voor alle fondsen gezamenlijk. Slechts 10% van dit soort 5 sterren-fondsen presteerde drie jaar later nog steeds optimaal. Voor de periodes van vijf en tien jaar was dat respectievelijk 7% en 6%. In alle drie de gemeten periodes was de kans groter dat een 5 sterren-fonds uiteindelijk een 1 ster-status zou verkrijgen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.