Chinese beleggingskansen verbeterd President Xi Jinping heeft zijn positie door het negentiende Partijcongres versterkt. Is dat gunstig? Jan Boudewijns van Candriam denkt van wel. "De financiële sector komt nu weer op de radar van beleggers." 26 oktober 2017 10:00 • Door Rob Stallinga Jan Boudewijns, hoofd aandelen opkomende markten van het Belgisch-Franse Candriam, volgde uiteraard het belangrijke 19e Chinese Partijcongres. Wat viel hem op? “Het belangrijkste is eigenlijk al op de eerste dag gezegd door president Xi Jinping. Daarna was het redelijk stil. Veel gebeurt achter de schermen. Het Partijcongres is bedoeld om een nieuwe partijleiding samen te stellen.” Dit zijn de nieuwe machthebbers van China. "Vraag vooraf was vooral in hoeverre de president zijn macht heeft weten te consolideren, of juist weten te versterken. Dat laatste is gebeurd. Daarvoor kijken watchers naar de kleinste details. Zitten de verschillende pionnen nog op hun posities, of hebben zij zich zelfs omhoog weten te werken?" "Xi Jinping heeft door zijn eerdere anti-corruptiecampagnes vijandelijke facties opzij gezet. Het bewijs hiervan is dat zijn beleid nu onderdeel is van de consititutie, zoals dat eerder ook het geval was met de ideeën van Mao, Deng Xiaoping en Jiang Zemin." To do-lijstje "Door de uitkomst van het Partijcongres heeft Xi Jinping meer macht gekregen om zijn beleid uit te voeren. Als hij doet wat hij belooft, dan is dat positief. Zijn doel is dat China in 2050 een moderne welvarende harmonieuze socialistische staat is. Xi Jinping heeft veel aandacht voor sociale stabiliteit. De aanpak van milieuvervuiling is key. Industriële overcapaciteit wordt aangepast. Dat is al begonnen met steenkool en staal. In de komende jaren komen eerst de andere vieze bedrijfstakken aan bod zoals aluminium en cement.""Verder staat op Xi's lijstje dat de grote economische ongelijkheid moet worden weggewerkt, en dat China in 2020 geen armoede meer kent. Hij wil daarnaast de grote financiële risico’s aanpakken. Minder dan vroeger zet China nu vooral in op technologie en innovatie. Niet dat China zo ver op ons achter ligt. Op veel vlakken loopt China voorop, zoals met alles dat met online shopping te maken heeft. De meeste Chinezen betalen al lang niet meer met cash of bankpas. Dat doen zij met hun telefoon" Beleggingskansen "Is de uitkomst reden om meer of minder in China te beleggen? In de voorbije twee jaar groeiden vooral techbedrijven, maar door de hervormingsactiviteiten zijn ook cyclische sectoren interessant geworden. Ook de financiële sector komt weer op de radar van belegger. Deze secor heeft in de afgelopen jaren ge-underperformed. Uiteraard kijken we met extra aandacht naar bedrijven die China duurzamer maken." "Ik denk soms dat er te veel aandacht is voor de economische groeicijfers van China. Economisch beleid is belangrijker dan economische groei. Alle investeringen waren de afgelopen jaren bedoeld om de consumenten- en dienstensector te versterken. De Chinese economie van nu is een hele andere dan die van vijf jaar geleden." "Wat niet verandert is de politieke situatie in China. Democratie is niet snel te verwachten. Voor de meeste Chinezen is dat geen groot probleem. Men is niet anders gewend. Voordeel van het huidige systeem is wel dat er kan worden nagedacht over de lange termijn in plaats van de komende verkiezingen." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.