Skagen zet in op Chinese A-aandelen De Noorse vermogensbeheerder Skagen zet nadrukkelijk in op Chinese A-aandelen. Deze aandelen zijn volgens fondsbeheerder Fredrik Bjelland om twee redenen aantrekkelijk. 24 oktober 2017 10:45 • Door IEXProfs Redactie "De Chinese economie is de op een na grootste groeimotor ter wereld en biedt significante langetermijnkansen voor actieve beleggers." Dat schrijft Fredrik Bjelland, fondsbeheerder bij Skagen Funds in de publicatie China: long-term opportunities for the active investor. Vooral de openstelling van lokale A-aandelen voor internationale beleggers biedt volgens Bjelland kansen. "Via de A-aandelenmarkten in Shanghai en Shenzhen kunnen beleggers profiteren van de transitie die de Chinese economie doormaakt." Fredrik Bjelland Gigantische markt De beurzen van Shanghai en Shenzhen vormen samen de op een na grootste aandelenmarkt ter wereld met een marktkapitalisatie van 7 biljoen dollar. Particuliere beleggers zijn goed voor 80% tot 90% van de activiteit in A-aandelen. Volgens Bjelland zijn er twee argumenten waarom internationale beleggers de A-aandelenmarkt serieus moeten nemen. 1. Veel internationale beleggers zijn nu nog significant onderwogen in China, maar dat zal niet lang meer duren. Tot nu toe is slechts 3% van de A-aandelen in handen van buitenlandse investeerders. Het is de weerslag van gebrek aan toegankelijkheid en scepsis over deze markt. Maar dit zal naar de verwachting van Skagen geleidelijk veranderen, mede dankzij de Hongkong Connect, de beursverbinding tussen de beurs van Hongkong en de beurzen van Shanghai en Shenzhen, en de opname van Chinese A-aandelen in de MSCI Wereldindex. 2. De Chinese A-aandelenmarkt is door zijn structuur, hoge handelsactiviteit en brede aanbod van aandelen een ideale markt voor markt voor actieve fondsbeheerders en contraire beleggers. Lagere groei is goed En de groeivertraging van China dan? Die is volgens Bjelland alleen maar positief. "In het verleden werd kredietvoorziening gebruikt om de groei te bevorderen, maar op langere termijn is dat niet houdbaar. De recente groei is vooral te danken aan hervormingen aan de aanbodzijde. Overcapaciteit wordt teruggedrongen en de overheid maakt serieus werk van handhaving van de milieuwetgeving. Het resultaat hiervan is dat een periode van bijna vijf jaar van deflatie van producentenprijzen eindigde in 2016. Door de groeivertraging verbetert de groeibalans van China." De tertiaire sector, consumptie en diensten in plaats van industrie en landbouw, draagt inmiddels het meest bij aan de economische groei van China. Er wordt daarnaast steeds meer geïnvesteerd in bedrijven uit de nieuwe economie, zo constateert Bjelland. "Zo beweegt de Chinese economie gestaag in de richting van een consumptie gedreven model." De sterke groei van de Chinese dienstensector Schuldenlast valt mee En ja, de Chinese schuldenlast is inmiddels hoog, maar daar heeft Bjelland niet al te grote problemen mee, want die schulden zijn vooral in handen van bedrijven en niet bij de particulieren. Wel is het volgens hem zaak met schulden overladen bedrijven te mijden. Kom bij Bjelland ook niet aan met de kans op een harde Chinese landing. "Alleen al het feit dat de discussie over een harde of zachte landing al vijf jaar bestaat vertelt mij dat de Chinese groeivertraging in feite een zachte landing is." Aanjager urbanisatie De belangrijkste aanjager van de Chinese economie op de lange termijn is niet export maar de binnenlandse verstedelijking. Bjelland: "Hoewel Chinese steden inmiddels al gigantisch zijn, bedraagt de officiële urbanisatiegraad volgens de China International Capital Corporation Bank (CICC) niet meer dan 60%, terwijl 80% inmiddels gemiddeld is voor ontwikkelde markten." De Chinese verstedelijking zal dus nog wel doorgaan. Dit zal gepaard gaan met significante investeringen in infrastructuur, huizen en milieu. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.