Pas op voor psychopathische hedgefondsmanagers Meedogenloze beleggers, die manipuleren voor eigen gewin, helpen het rendement niet vooruit. 20 oktober 2017 09:45 • Door Rob Stallinga Het is een opmerkelijk bericht, dat gisteren op de Amerikaanse financiële site Marketwatch verscheen. De titel is nog al lang, maar dekt daardoor wel meteen de hele lading: Is your hedge-fund manager a psychopath? Why that could be bad for your returns. Als illustratie is gekozen voor de acteur Christian Bale die als American Psycho een bijl vasthoudt en daarmee breeduit grijnzend wild om zich heen slaat. De pointe van het verhaal? Vriendelijke en gewetensvolle hedgefondsmanagers presteren beter dan hun collega's met slechtere karaktereigenschappen. Ja, dat is opmerkelijk, want juist van de hedgefondsindustrie bestaat het beeld dat een zekere mate van slechtheid zich uitbetaalt. Maar manipuleren voor eigen gewin krikt het rendement niet op, zo blijkt uit een studie die in de laatste uitgave van Personality & Social Psychology Bulletin werd gepubliceerd. Onderzoekers analyseerden 101 hedgefondsmanagers en gaven hun punten op basis van drie slechte karaktereigenschappen, te weten psychopatische stoornissen, narcisme en machiavellistische inslag. Vervolgens keken de onderzoekers naar de beleggingsperformance van de 101 hedgefondsbeleggers over de afgelopen tien jaar. Underperformance Wat blijkt? Managers met meer psychopathische trekken deden het jaarlijks 0,88% slechter. Over de onderzochte periode komt dat neer op een beleggingsrendement dat 15% achterblijft op dat van de wat vriendelijkere hedgefondsconcurrentie. Onderzoekster Leanne ten Brink, professor aan de Universiteit van Denver: "De volkse wijsheid die zegt dat meedogenloosheid leidt tot succes kan de prullenbak in." Voor Ten Brink komt deze conclusie niet als een verrassing. Al eerder legde zij Amerikaanse senatoren langs de psychopatenmeetlat. Toen bleek iets soortgelijks. Hoe psychopatischer de senator, hoe minder wetgeving er van de grond kwam. Liegen en bedriegen De reden hiervan was volgens haar dat senatoren met psychopathische trekjes moeite hebben de noodzakelijke medestanders voor hun ideeën te vinden. In die zin kan het niet verbazen dat de huidige hoofdbewoner van het Witte Huis moeite heeft om nieuwe Amerikaanse wetgeving er doorheen te krijgen. Maar terug naar de hedgefondsindustrie. Hoe ontdekt u of een hedgefondsmanager wel of niet psychopatische trekjes vertoond? Daarvoor bestudeerden de onderzoekers onder meer interviews. Wat opviel was dat psychopathische managers met name last hadden van Schadenfreude. Zij worden blij van de ellende van anderen. Daarnaast bleek ook dat psychopatische hedgefondsmanagers meer liegen, meer risico nemen, meer manipuleren, minder geweten hebben en zich eerder asociaal en zelfs crimineel gedragen. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.