Monetaire verkrapping goed voor EMD Terwijl beleggers in Europese en Amerikaanse de toekomst vrezen, bieden Emerging en Frontier Market Debt volgens NN IP juist interessante mogelijkheden bij stijgende rentes. 16 oktober 2017 12:00 • Door IEXProfs Redactie "Emerging Market Debt (EMD) in lokale valuta’s en Frontier Market Debt (FMD) bieden zeer goede mogelijkheden om obligatieportefeuilles te behoeden voor eventuele tegenvallers als gevolg van normalisatie van het monetaire beleid en wereldwijd stijgende rentes." Dat zegt Marcelo Assalin (zie foto), hoofd Emerging Market Debt bij NN Investment Partners (NN IP). Volgens Assalin bieden EMD en FMD aantrekkelijke kansen in twee economische scenario’s. In scenario 1 doorbreekt de mondiale groei de 3,5%, die in de afgelopen zes jaar als bovengrens fungeerde. In scenario 2 blijft de economie zich binnen de bandbreedte van de afgelopen jaren ontwikkelen. Assalin: “Scenario 2, ons basisscenario, zou erg positief zijn voor opkomende markten, omdat de wereldwijde liquiditeit en de financiële condities dan gunstig zouden blijven als gevolg van een zeer geleidelijke overgang naar een krapper beleid van centrale banken. De instroom van kapitaal kan dan aanhouden, waardoor de spreads op EMD zullen dalen." 15% onderwaardering Obligaties die in lokale valuta’s luiden, verdienen volgens Assalin bijzondere aandacht. Ondanks de recente appreciatie bedraagt de onderwaardering van opkomende valuta’s volgens hem nog altijd ongeveer 15%. "Beleggers kunnen hun rendementen zien verbeteren, omdat opkomende valuta’s hun verlies van de afgelopen vijf jaar pas deels hebben goedgemaakt.” Daarnaast kunnen beleggers in EMD en FMD profiteren van acties van de verschillende lokale centrale banken. "De reële rentes in opkomende markten zijn hoog, terwijl de inflatie beperkt blijft. Dit betekent dat de centrale banken de rentes nog kunnen verlagen, waardoor de rentes op obligaties dalen en hun koersen stijgen. Vooral schuld uit landen als Zuid-Afrika, Rusland, Turkije en Brazilië zijn daarom aantrekkelijk.” Sterkere balansen Maar wat als niet scenario 2 maar scenario 1 onze toekomst wordt? Ook dat is goed voor EMD “De wereldhandel zal bij een aantrekkende groei toenemen. Dit is zeer gunstig voor opkomende markten en het appreciatiepotentieel van hun valuta’s. Een sterkere groei zorgt waarschijnlijk ook voor hogere grondstoffenprijzen. Diverse opkomende markten, vooral frontier-markten, zijn grondstoffenexporteurs en zullen in dit scenario sterk profiteren.” Assalin concludeert ten slotte dat de balansen van opkomende landen veel gezonder zijn dan in het verleden. “Veel belangrijke opkomende landen die tijdens de ‘taper tantrum’ in 2013 tekorten op de lopende rekening hadden, hebben nu overschotten. Hierdoor zijn ze minder afhankelijk van externe financiering en minder kwetsbaar voor externe schokken. Dit zou een stevige bescherming moeten bieden bij stijgende rentes en een mogelijk sterkere dollar.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.