ABN Amro: eerste renteverhoging ECB pas in 2019 De afbouw van het ECB opkoopprogramma zal langzamer gaan dan verwacht. En de rente gaat dan pas in 2019 omhoog, aldus ABN Amro. 3 oktober 2017 14:00 • Door IEXProfs Redactie Het uitstel door de ECB en de nog altijd gematigde inflatie-vooruitzichten waren voor ABN Amro reden om onze ramingen te herzien. "We gaan er nog altijd van uit dat de ECB zijn opkoopprogramma volgend jaar gaat terugschroeven, maar langzamer dan we eerder aannamen. Daardoor zal het programma nog niet in juni beëindigd worden. We denken dat de ECB in januari 2018 het maandelijkse opkoopbedrag halveert en op dat niveau doorgaat tot en met september. Daarna wordt het programma beëindigd." De bank gaat ervan uit dat de ECB de depositorente pas voor de eerste keer verhoogt enige tijd nadat het opkoopprogramma is beëindigd. Zwakke inflatiecijfers "Dat zal volgens ons nu betekenen dat de depositorente pas in 2019 omhoog gaat. Doordat de depositorente later omhoog gaat, zullen ook de Euriborrentes later oplopen. We denken dat de driemaands-Euriborrente heel 2018 nog rond het huidige negatieve niveau blijft liggen." Vanaf midden juli tot de eerste week van september is de tienjaarsrente weer geleidelijk gedaald. Het verval bedroeg zo’n 0,3%-punt. Daarna is de rente wat opgelopen. De rentedaling heeft mede te maken met de aanhoudend lage inflatie – niet alleen in de eurozone, maar zeker ook in de VS, aldus ABN Amro. "Vanwege de zwakke inflatiecijfers in de VS denken wij nu dat de Fed de rente dit jaar niet meer gaat verhogen. Dus ook de Fed doet het naar verwachting wat kalmer aan dan eerder verwacht. De per saldo gedaalde rente in combinatie met het langzamer terugschroeven door de ECB van de obligatieaankopen waren voor ons reden om ook onze ramingen voor de lange rentes te verlagen." Euro nog sterker Wel verwacht de bank nog steeds enige stijging van de lange rente. "De economie groeit immers stevig door en het monetair beleid wordt minder ruim. De euro is in de eerste helft van september geleidelijk verder gestegen ten opzichte van de dollar – naar 1,20 dollar. In de laatste week van de maand verzwakte de euro licht naar ongeveer 1,18." "Op korte termijn kan deze beweging wat verder doorzetten, maar daarna zien we de euro weer sterker worden. Dat heeft onder meer te maken met het terugschroeven van de obligatieaankopen door de ECB. Weliswaar zal dat iets langzamer gaan dan we eerder dachten, maar we voorzien nu eveneens minder renteverhoging door de Fed. Onze ramingen hebben we aangepast. We zien de euro in waarde stijgen richting 1,30 dollar tegen het eind van volgend jaar." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.