Er zit nog altijd waarde in obligaties Obligaties zijn duur en riskant. Toch kunnen er volgens Goldman Sachs AM aardige rendementen worden gehaald door in te spelen op irrationele verschillen tussen vergelijkbare markten. 21 september 2017 08:00 • Door IEXProfs Redactie De rente op (staats)obligaties is extreem laag. Een degelijk rendement is via de couponrente nauwelijks nog te halen. En ook koerswinst zitten er nauwelijks in. De rente staat immers al zo laag dat een verdere daling nauwelijks mogelijk is. Sterker, de kans is groter dat de rente stijgt en dan zit u als belegger opgescheept met én koersverlies én een lage couponrente. Handen af van staatsobligaties is natuurlijk een strategie, maar er zijn alternatieven, betoogt Goldman Sachs Asset Management in zijn obligatiemarktrapport Value in Fixed Income? It’s all relative. Onevenwichtigheden Volgens Goldman moet u als belegger gebruikmaken van onevenwichtigheden die er zijn tussen twee met elkaar verbonden markten. Een voorbeeld is de Italiaanse en Duitse obligatiemarkt. Duitsland kondigde gisteren toevallig aan dat het een dertigjarige lening introduceert met een aanvangsrendement van 1,25%, het laagste percentage ooit. En toch is deze lening volgens Goldman interessanter dan een vergelijkbare Italiaanse staatsobligatie. Spread Duitsland-Italië Dat ligt aan de zogenoemde spread tussen Italiaanse en Duitse staatsleningen, die sinds de verkiezingen in Frankrijk sterk is gedaald. Dat komt doordat de overwinning van Macron werd geduid als verlies voor het populisme en winst voor het pro-Europese kamp. Voor beleggers een teken dat ze meer risico konden nemen. Goldman denkt teveel. Wat als de ECB straks aankondigt dat ze stopt met het opkopen van staatsobligaties? Dan verschuift de focus al snel richting de hoge Italiaanse schulden. De Italiaanse rente loopt dan op, terwijl de Duitse zakt omdat Duitsland wordt gezien als veilige haven. Een vlakke rentecurve Beleggers kunnen hierop inspelen door bijvoorbeeld alleen Duitse en geen Italiaanse obligaties te kopen. Ze kunnen ook nog een stap verder gaan en met derivaten inspelen op de verwachte veranderingen in de markt. Goldman Sachs ziet nog een paar andere markten waar iets gelijks speelt. Zo lijken Amerikaanse obligaties riskanter dan Europese en zijn Amerikaanse obligaties met een korte looptijd gezien de vlakke rentecurve goedkoper dan die met een lange looptijd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.