Noors staatsfonds wijzigt obligatiestrategie Het Noorse staatspensioenfonds met een vermogen van bijna 1000 miljard dollar wil de obligatieportefeuille concentreren op drie landen. 5 september 2017 13:20 • Door IEXProfs Redactie Het grootste pensioenfonds ter wereld, dat van Noorwegen, heeft door de gigantische interventies van centrale banken steeds meer moeite het rendement op obligaties op peil te houden. Bovendien lopen de risico’s op doordat er verplicht belegd moet worden in obligaties van landen met enorme schulden. Vooral Japan springt eruit met zijn staatsschuld van 230% van het bbp. Volgens Bloomberg heeft het fonds daarom aan de Noorse minister van financiën gevraagd of het de benchmark voor zijn obligatieportefeuille mag veranderen. Dollars, euro's en ponden In die benchmark zitten nu obligaties uit 23 verschillende landen. De Noren willen terug naar drie landen: de VS, de eurozone en Groot-Brittannië in een verhouding van 54%, 38% en 8%. Voor de portefeuille kan dit grote gevolgen hebben. Het Noorse staatspensioenfonds heeft een omvang van 952 miljard dollar (stand medio dit jaar), waarvan ruim een derde is belegd in obligaties. Zo'n 6% daarvan zit in Japanse obligaties, wat gelijk staat aan een bedrag van 21 miljard dollar. Ook Canadese obligaties en obligaties uit opkomende markten worden mogelijk verkocht. Althans deels, want het fonds geeft aan dat het met het oog op diversificatie nog wel in andere landen wil blijven beleggen, alleen niet verplicht. Vastgoed Het is nog onzeker of het ministerie van financiën zal instemmen, maar zeker is dat de zorg over een goede balans tussen zekerheid en rendement ook bij het ministerie een zorg is. Vorige week kondigde ceo Yngve Slyngstad nog aan dat het opbouwen van een vastgoedportefeuille geen alternatief is voor obligaties en aandelen. Het pensioenfonds heeft het de afgelopen jaren wel geprobeerd, maar het blijkt lastig te zijn om een vastgoedportefeuille op te bouwen die groot genoeg is om het rendement op te peppen. Lees ook: Noors staatsfonds is niet meer zo dol op alternatives Geen slechte resultaten Er wordt nu overlegd met de Noorse regering of er in plaats van vastgoed niet meer in infrastructuur kan worden belegd. Verder loopt er in het algemeen een discussie of er niet aparte kleine fondsen zouden moeten worden opgericht voor bijvoorbeeld durfkapitaal of vastgoed, omdat dit soort beleggingen in een reusachtig fonds als het Noorse staatspensioenfonds eenvoudigweg geen plek hebben. Het is overigens niet zo dat het Noorse staatspensioenfonds het bar slecht doet. De afgelopen tien jaar bedroeg het gemiddelde rendement 3,65% per jaar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.