Dat was de bullmarkt Volgens een aantal banken wijzen steeds meer indicatoren op het snelle einde van de bullmarkt. 24 augustus 2017 10:00 • Door IEXProfs Redactie HSBC Holdings, Citigroup, Morgan Stanley en Société Génerale zijn enkele van de banken die waarschuwen voor het einde van de bullmarkt. De argumenten die de banken aanvoeren zijn legio. Ze variëren van dalende winstmarges en extreem hoge waarderingen tot blindheid van beleggers voor micro- en macrocijfers, blijkt uit een overzichtsartikel van Bloomberg. Aandelenstrateeg Andrew Sheets van Morgan Stanley maakt zich bijvoorbeeld grote zorgen over het volledige gebrek aan correlatie tussen verschillende markten. "Aandelen reageren minder op valuta, valuta zijn ongevoelig voor de rentemarkt en niks reageert nog op de olieprijs," schreef Sheets dinsdag in een rapport. Voor hem is dit een teken dat beleggers ongevoelig zijn geworden voor risico’s en echte marktinformatie. VS economie nadert einde cyclus Beleggers werpen zich blind op aandelen Savita Subramanian, hoofd Amerikaanse aandelen bij Bank of America Merrill Lynch, heeft min of meer hetzelfde probleem. Beleggers hebben volgens hem het laatste kwartaalcijferseizoen veel te weinig gereageerd op zowel goede als zwakke bedrijfsprestaties. "Dit gebrek aan onderscheiding kan een signaal zijn dat we ons aan het einde van de cyclus bevinden," zei Subramanian eerder deze maand. Société Générale wijst op een klassieke indicator voor het einde van een bullmarkt. Het einde wordt vaak gekenmerkt door een economie met volledige werkgelegenheid, afnemende dynamiek en dalende winstmarges. Uit zijn model maakt Société Générale op dat de Amerikaanse economie op 80% zit van zijn laatste dieptepunt. Aangezien de aandelenkoersen altijd eerder beginnen te dalen, maant de Franse bank tot voorzichtigheid. Rode vlaggen Macro-econoom Gaurav Saroliya van Oxford Economics constateert dat "de trend in reële bedrijfswinsten genoeg gedraaid is om ons de komende vier kwartalen zorgen te maken." Als daar nog de zeer hoge waarderingen voor aandelen bij worden opgeteld "dan wordt het tijd dat beleggers zich zorgen beginnen te maken over Amerikaanse aandelen." HSBC tenslotte ging op zoek naar plussen en minnen voor de markt. De bank kwam tot zeven indicatoren waar er vier van op rood staan en drie op oranje. Steeds meer seinen op rood De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.