China houdt zombiebedrijven in stand De economische groei in China houdt aan. Dat is het goede nieuws. Maar met de groei van de productiviteit gaat het de verkeerde kant op. 21 augustus 2017 10:50 • Door IEXProfs Redactie De economische groei in China bedroeg 6,9% in de eerste drie maanden van dit jaar. Dat is voor velen het bewijs dat de gevreesde instorting van de Chinese economie niet aan de orde is. Volgens premier Li Keqiang bewegen alle relevante economische indicatoren in de goede richting. Maar is dat wel zo? Bloomberg, die de recente economische ontwikkeling van het land tegen het licht hield, heeft zijn twijfels. Met de productiviteit gaat het namelijk helemaal niet de goede kant op. In de periode 1998 tot 2007 was nog sprake van een productiviteitsgroei van jaarlijks 2,6%. Sinds die tijd is de productiviteit nauwelijks nog gestegen. De Chinese productiviteitsimpasse is veroorzaakt door een massaal investeringsprogramma van de Chinese overheid. Na het uitbreken van de kredietcrisis in 2008 werd bijna 600 miljard dollar in de economie gepompt. Dat geld verhinderde massale werkeloosheid, maar maakte de economie er niet sterker op. Verkeerde speerpunten Een belangrijk deel van de financiële impuls ging echter naar staatsbedrijven. Die ontvangen op dit moment ongeveer 30% van de goedkope leningen die de Chinese overheid verstrekt, maar zij produceren echter slechts 10% van het Chinese nationale inkomen. "De overheidsinvesteringen hebben de private sector verzwakt en de productiviteit verlaagd," zegt Andrew Baston van Dragonomics. Volgens hem garandeert de overheidspolitiek dat de groei de komende tijd lager uit zal pakken. Het stimuleren van minder productieve staatsbedrijven houdt namelijk aan. President Xi Jinping wil dat China in 2025 een krachtige positie heeft in de luchtvaart, in de robotisering en in de markt voor elektrische auto’s. De betreffende sectoren worden gefaciliteerd met goedkope leningen, subsidies en belastingvoordelen. Volgens Loren Brandt, een Chinaspecialist aan de Universiteit van Toronto, zou China er beter aan doen de markt verder te liberaliseren. Dat zou bijvoorbeeld kunnen gebeuren rondom telecommunicatie en de transportsector. "Dan kunnen veel zombiebedrijven, die alleen maar bestaan bij de gratie van overheidshulp, geleidelijk aan verdwijnen en kan de productiviteit weer stijgen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”