Veel cash maakt fonds niet veilig Sommige beleggingsfondsen houden veel contant geld aan voor barre tijden. Dat betekent niet dat ze minder risico lopen. 4 augustus 2017 10:30 • Door IEXProfs Redactie Sommige beleggingsfondsen houden veel contant geld aan voor barre tijden. Dat betekent niet dat ze ook echt veilig zijn, of dat er minder risico aan het fonds verbonden is. Dat schrijft Dan Culloton in een artikel voor Morningstar. Hij geeft aan dat fondsen die zich niets aantrekken van indexen of benchmarks, daardoor van nature veel beweeglijker zijn dan andere fondsen. Om deze volatiliteit enigszins te temperen kiezen dit soort fondsen ervoor om een groter deel van hun belegde vermogen in contanten aan te houden. Maar hierdoor geven die fondsen ook een deel van hun rendement op. Een voordeel is wel dat fondsmanagers bij een daling meer cash hebben om in te spelen op het momentum. Toch zijn er nog significante risico’s verbonden aan zulke fondsen. Drie voorbeelden Neem het fonds Longleaf Partners Small-Cap. Dit fonds heeft een zeer geconcentreerde portefeuille van minder dan twintig verschillende aandelen, waarvan de belangrijkste 10 53% van de portefeuille vormen. De beheerder van het fonds hield eind juni liefst 28% van het vermogen in contanten aan. Dat is geen ongebruikelijk niveau voor dit fonds. Als het tegenzit op de beurs, zoals in 2015, wordt het fonds minder hard geraakt dan wanneer het hele beschikbare vermogen volledig zou zijn belegd. Maar dat betekent niet dat het fonds ongevoelig is voor dit soort tegenvallers. In 2015 was het rendement van het fonds -6,0% terwijl de Russell 2000 index, die als benchmark wordt gebruikt, slechts 4,4% daalde. Het FMI Common Stock fonds is iets minder geconcentreerd met 36 verschillende aandelen en een derde van het belegde vermogen in de tien belangrijkste aandelen. De beheerder heeft een afkeer van de oliesector en gezondheidszorg. Halverwege dit jaar werd 18% van het vermogen in contanten aangehouden, iets meer dan normaal. In 2015 had het fonds een negatief rendement van 6,8%. Het Virtus KAR Small-Cap Growth fonds houdt 12% van het vermogen in contanten aan. Het heeft 25 aandelen in de portefeuille. De tien belangrijkste aandelen vormen meer dan 50% van het totale vermogen. Het fonds heeft een voorkeur voor technologie-aandelen. Toen deze een slechte dag hadden op 28 juli jongstleden verwaterde alle winst die in de loop van het jaar ten opzichte van andere fondsen was opgebouwd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.