De beste assetallocatiestrategieën; update eerste halfjaar 2017 Hoe staan de prijswinnaars van de Asset Allocation Awards 2016 er halverwege 2017 voor? En er is een nieuwe award, die voor beste sectorallocatie. 28 juli 2017 08:00 • Door Eelco Ubbels Hoe zijn de Asset Allocation Award-winnaars van vorig jaar 2017 gestart? Werken hun onder- en overwegingen zoals ze bedoeld zijn en in hoeverre durven en willen zij afwijken van de consensus. Assetallocatie Awprijswinnaar J.P. Morgan Asset Management Het succes van J.P. Morgan AM van vorig jaar dankzij beslissing om de allocatie naar fixed income in 2016 op neutraal te houden, terwijl de concurrentie het advies onderwegen had. Doordat zij in het laatste kwartaal de allocatie naar aandelen ook nog op overwegen hadden staan, liep deze assetmanager uit op de rest. In het jaar 2017 blijven aandelen op overwegen staan. Waar J.P. Morgan AM vorig jaar op voor de troepen uit leek te lopen, heeft de rest zich nu aangesloten. Een overwogen positie in aandelen is nu een ongewijzigde consensusaanbeveling. De adviezen voor de andere beleggingscategorieën zijn ook ongewijzigd gebleven. Cash staat nog altijd op onderwogen, commodities en vastgoed staan op neutraal. In de nieuwste kwartaalupdate Global Asset Allocation Views zijn er binnen fixed income een paar neerwaartse aanpassingen. De concurrent die J.P. Morgan AM op de hielen zit is Columbia Threadneedle. Qua performance volgen zij op slechts 0,75%. Regio-allocatie prijswinnaar Theodoor Gilissen Bankiers De winnaar van de Regio Allocation Award heeft momenteel een compleet andere visie dan de consensus. Europa staat bij Gilissen op neutraal, de consensus is om Europa te overwegen. Noord-Amerika krijgt van Theodoor Gilissen de aanbeveling overwegen, maar de consensus onderweegt deze regio juist. De enige regio waar Theodoor Gilissen Bankiers onderweegt is emerging markets, een regio waar veel assetmanagers juist een overwogen positie aanbevelen. Contraire visies worden niet altijd begrepen, maar als ze uitkomen, maakt dat het verschil met de concurrentie. De belangrijkste partijen die dit jaar hard inlopen op Theodoor Gilissen Bankiers, zijn AXA Investment Management en KBC Asset Management. Creditallocatie prijswinnaar Barclays De winnaar van de Credit Allocation Award sleepte de prijs binnen door staatsleningen in 2016 op neutraal te houden, terwijl andere aanbieders onderwogen waren. Barclays heeft staatsleningen dit jaar – net als de concurrentie – onderwogen in de portefeuille. Emerging markets en high yield-obligaties zijn overwogen, wat ook de consensus visie is. De enige aanbeveling die afwijkt zijn bedrijfsobligaties, de recommandatie van Barclays is nu onderwogen, terwijl de consensus neutraal is. De voorsprong die Barclays had, is nog niet weggegeven. Wel wordt de voorsprong op achtervolger Neuberger Berman (nu nog slecht 0,60%) kleiner. Aangezien Barclays niet bij de prijsuitreiking in februari kon zijn, vond de overhandiging van Credit Asset Allocation Award plaats op 6 juli 2017 in Londen. William Hobbs, schrijver van de publicatie In Focus: Markets as we see them, nam de prijs in ontvangst. William Hobbs en Eelco Ubbels Nieuw: Sectorallocatie Award Er zijn vier Asset Allocation Awards, drie per categorie en een overall award. Maar ik heb nu voldoende data om ook de recommandaties voor sectoren te kunnen beoordelen. Begin 2018 is er dus een vijfde prijs om uit te reiken. De partijen die momenteel een nominatie 2017 in de wacht zouden kunnen slepen, opgesomd in alfabetische volgorde, zijn: Deutsche Asset Management ING Investment Office KBC Asset Management Pictet Asset Management Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.