Kritiek op smart bèta-beleggen groeit Aan de opkomst van smart bèta-fondsen lijkt geen eind te komen. Maar beleggers zouden wel eens teleurgesteld kunnen worden. 14 juli 2017 10:40 • Door IEXProfs Redactie Dat schrijft Barry Ritholtz op Bloomberg. Hij wijst op de groeiende groep van criticasters van het smart bèta-fenomeen, ook wel fundamental indexing genoemd. Op dit moment wordt er volgens gegevens van Morningstar met 866 miljard dollar drie keer zoveel belegd in dit soort fondsen als in 2012. Maar met het succes groeit ook de kritiek. Zoals die van Andreas Utermann van Allianz Global Investors volgens wie er niets smart is, noch iets bèta is aan smart bèta. Rob Arnott heeft mede aan de wieg gestaan van de RAFI smart bèta-indices van Research Affiliates. Maar ook hij is sceptisch. Veel van de nieuwe indices zijn gebaseerd op waarderingsverschillen uit het verleden. Hij denkt niet dat deze van enige voorspellende waarde voor de toekomst zullen zijn. Gewoon factorbeleggen Arnott verwacht dan ook dat veel beleggers in nieuwe smart bèta-producten teleurgesteld zullen worden. Zijn waarschuwing wordt bevestigd door wetenschappelijk onderzoek van Antti Suhonen van de Aalto Universiteit in Finland. Daaruit blijkt dat de resultaten uit het verleden geen enkel garantie voor de toekomst van dit soort fondsen betekent. Net als bij alle beleggingen dus. Volgens Clifford Assness van AQR Capital Management is smart bèta-beleggen feitelijk gewoon factorbeleggen, waarbij de factoren traditionele categorieën als waarde, momentum en kwaliteit zijn. Ritholtz is het hiermee eens. Hij is niet voor niets al sinds tijden een enthousiast belegger in de fondsen van Dimensional Funds Advisors, dat 36 jaar geleden werd opgericht. Blijf op uw hoede De vermogensbeheerder heeft inmiddels 500 miljard dollar aan vermogen onder beheer. Volgens Ritholtz heeft 80% van de fondsen van Dimensional sinds 2000 de index verslagen. Voor andere actieve fondsen is dat slechts 15%. Maar dat betekent niet dat er enige garanties zijn voor de toekomst. Behoedzaamheid blijft geboden, aldus Righoltz. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.