Een eenvoudig beleggingsfonds rendeert het beste Beleggingsfondsen met ingewikkelde strategieën lijken slechter te presteren dan beleggingsfondsen met eenvoudigere strategieën. 20 juni 2017 09:45 • Door IEXProfs Redactie Tot die conclusie komt John Rekenthaler, columnist voor Morningstar. Hij baseert zijn conclusie op een onderzoek van een drietal wetenschappers aan de Universiteit van Ontario. Deze hebben de gegevens van Amerikaanse beleggingsfondsen over een periode van zeventien jaar geanalyseerd. Daaruit blijkt dat het gebruik van leningen (leverage), het hebben van een long-short-strategie of het gebruik van opties uiteindelijk nadelig werkt. Dat wordt voor een deel veroorzaakt door het feit dat dit soort fondsen gemiddeld duurder zijn dan reguliere beleggingsfondsen. Uit de studie blijkt dat de kosten van fondsen die gebruik kunnen maken van complexe strategieën, maar dit niet doen, een expense ratio hebben die gemiddeld zeven basispunten hoger ligt dan die van normale fondsen. Niet alleen de kosten die verschil maken Als er wel gebruik van wordt gemaakt is het verschil negentien basispunten. Maar het zijn niet alleen de kosten die voor het verschil zorgen. De fondsen met de complexe strategieën leveren ook minder op. Als er leverage wordt gebruikt is het rendement gemiddeld 36 basispunten lager. Met het gebruik van een long-short strategie en het gebruik van opties loopt het verlies op tot ergens tussen 67 en 80 basispunten. Rekenthaler vraagt zich af of dit negatieve rendement wel echt alleen verklaard wordt door het gebruik van de meer complexe beleggingsstrategieën. Daarom zegt hij dat het erop lijkt dat dit soort fondsen slechter presteren, niet dat het ook zo is. Minder inefficiënties in de markt Rekenthaler wijst ook nog op het feit dat hedgefondsen in de jaren negentig en het begin van deze eeuw beter presteerden dan beleggingsfondsen met vergelijkbare strategieën. Dat werd volgens hem veroorzaakt doordat de markt indertijd nog overzichtelijk was. Hedgefondsen konden gebruik maken van inefficiënties in de markt. Omdat het aantal hedgefondsen sindsdien enorm is gegroeid is het nauwelijks meer mogelijk om daarvan te profiteren. Ze presteren dan ook niet langer beter dan vergelijkbare beleggingsfondsen en daardoor ook slechter dan de normale beleggingsfondsen. Hoe simpeler hoe beter, is de conclusie van Rekenthaler. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.