Het kan, hoge rendementen behalen met obligaties Het Asgard Fixed Income Fund heeft zich met succes gespecialiseerd in arbitrage tussen obligaties met een hoge rating. 13 juni 2017 08:30 • Door IEXProfs Redactie Hoge rendementen halen met Europese kwaliteitsobligaties. Het lijkt bij lage rentestanden een onmogelijke opgave. Toch kan het wel, zo blijkt uit een Bloomberg-artikel over het Asgard Fixed Income Fund, dat 2016 een rendement van 19% wist te behalen. De kern van de strategie van Asgard is Triple-A obligaties kopen op het moment dat ze een kleine premie bieden tegenover vergelijkbare obligaties uit bijvoorbeeld een ander land of sector. Als de spread is verdwenen worden de obligaties weer verkocht. Het risico van dalende obligatiekoersen als gevolg van een gewijzigd rentebeleid van de ECB heeft Asgard met derivaten afgedekt. Een stijgende rente heeft dus geen negatieve gevolgen. Het blijkt te werken, althans de afgelopen veertien jaar, want het fonds haalde een gemiddeld jaarrendement van 14%. Grote hefboom Er kleeft wel een nadeel aan de strategie. De winstmarges per transactie zijn klein. De winst moet dus komen uit de volumes en daarvoor moet Asgard heel veel geld lenen. Momenteel heeft het fonds een hefboom (leverage) van elf, en het is zelfs 25 geweest. De favoriete obligaties van de voorbije jaren waren Scandinavische obligaties, met name Deense hypotheken. Maar volgens Asgard zit hier nu niet zoveel brood meer in vanwege – wat anders – een lagere spread. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.