Beleggingsproducten nu nog complexer Om de nieuwe generatie complexe beleggingsproducten te kunnen doorgronden, is de hulp nodig van specialisten, schrijft Detlef Glow van Lipper. 9 juni 2017 08:50 • Door Detlef Glow Als ik kijk naar de fondsen die de Europese beleggingsindustrie de laatste tijd in de markt hebben gezet, is een duidelijke trend zichtbaar: de fondsen worden steeds flexibeler. Terwijl de beleggingsdoelen vaster worden omlijnd, neemt de vrijheid van de verschillende fondsmanagers juist toe om alle denkbare beschikbare beleggingen en beleggingsinstrumenten in te zetten om hun beleggingsdoel te behalen. Zo belegt de nieuwste generatie multi-assetfondsen niet alleen in cash, aandelen en obligaties maar ook in grondstoffen, vastgoed, neemt het shortposities in en worden andere optiestrategieën gevolgd. Ook een toenemend aantal aandelen- en obligatiefondsen gaat unconstrained om stabiele rendementen te kunnen boeken. Noodzakelijk complex Voor obligatiebeleggers is deze trend niet meer dan een logisch. Met de huidige lage rente moeten nieuwe wegen worden gezocht om rendement te boeken. Mochten de rentes stijgen, dan zijn shortposities de manier om nog beleggingswinst te kunnen boeken. Ook total return-beleggers hebben baat bij een breed instrumentarium en toegang tot een maximale verscheidenheids aan beleggingscategorieën. Voor hen is een shortpositie een van de vele manieren om rendement te maken. Binnen de wereld van de aandelenfondsen is het minder gebruikelijk om short te gaan. Toch neemt ook hier het aantal portfoliomanagers toe dat zijn toevlucht zoekt tot het innnemen van shortposities. Smartbeta-explosie Niet alleen de actieve fondsenindustrie kiest steeds meer voor unconstrained oplossingen, maar ook de ETF-industrie is deze weg opgeslagen. Het beste voorbeeld hiervan is de populariteit van factor investing, ook wel bekend als smartbeta beleggen. Ik schreef er vorige week een uitgebreid verhaal over. Factor investing betekent simpelweg dat de weging van de onderliggende waarden van een index - de basis van een ETF - niet is gebaseerd op marktkapitalisatie, maar op basis van de blootstelling naar de factor waar de ETF zich op richt. Omdat de traditionele indices al lang en breed worden gevolgd door ETF's richten de nieuwkomers in de ETF-industrie zich vooral op de nieuwe markt van smartbeta-ETF's waar nog wel marktaandeel kan worden gewonnen. De komst van al deze nieuwe producten maakt de markt er voor beleggers niet eenvoudiger op. Ook is het voor hen lastiger om deze producten adequaat te analyseren. Immers, short-posities moeten bijvoorbeeld anders worden gewaardeerd dan long-posities. Beleggingshulp Dit gezegd hebbende kan ik me voorstellen dat een toenemend aantal beleggers een gekwalificeerde adviseur moeten zoeken om hen te helpen de juiste beslissingen te nemen. Voor de Europese markt waar het aantal financiële adviseurs krimpt is dat gemakkelijker gezegd dan gedaan. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.