De onbedoelde negatieve effecten van populariteit ETF's De populariteit van ETF’s blijft stijgen, maar dat heeft niet alleen maar positieve gevolgen. Aandelen worden bijvoorbeeld duurder om te verhandelen. 21 april 2017 10:15 • Door IEXProfs Redactie Dat blijkt uit een nieuw onderzoek van Stanford University, aldus Bloomberg. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen van de onderliggende aandelen wordt groter, zo blijkt uit het onderzoek. Daardoor wordt de handel in de aandelen duurder en minder aantrekkelijk. Door de opmars van ETF’s wordt de koersbeweging van onderliggende aandelen minder onderscheidend van de sector waar ze onderdeel van uitmaken. Daardoor is het lastiger voor actieve beleggers om op zoek te gaan naar prijsverschillen. Dit zorgt voor minder efficiency op aandelenmarkten. Onbedoelde gevolgen De onderzoekers zijn er echter niet op uit het nut van ETF’s in twijfel te trekken. In hun vorige maand verschenen onderzoek schrijven ze dat er goed gedocumenteerde voordelen zitten aan het gebruik van ETF’s. Het doel van het onderzoek is duidelijk te maken dat er ook sprake is van onbedoelde negatieve gevolgen voor de onderliggende aandelen. Als het aandeel van ETF-bezit van een bepaald aandeel met 1%-punt toeneemt, stijgt de correlatie met de koersbewegingen van de sector met 9%. Het verband tussen koers en toekomstige winsten van het aandeel wordt juist 14% minder. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen stijgt 1,6%. Het zorgt ervoor dat de liquiditeit van de aandelen verminderd. Dit zorgt weer voor hogere transactiekosten. Wel of geen meetbare effecten prijzen? Daardoor worden actieve handelaren verder afgeschrikt. Het prijsverschil blijft daardoor groot, zonder dat er handel ontstaat om deze prijsverschillen te verkleinen. Niet iedereen blijkt echter overtuigd van de uitkomsten van het onderzoek. State Street, de op twee na grootste uitgever van ETF-producten, concludeerde recent dat de populariteit van ETF’s geen meetbare effecten had op de bied- en laatprijzen. De onderlinge correlatie van de S&P 500 bedrijven bedraagt op dit moment 47%. Dat is het laagste niveau van de afgelopen zes jaar. Hoewel ETF’s en andere passieve beleggingsproducten in populariteit stijgen, gaat het nog altijd om een relatief klein deel van de totale aandelenmarkt. Op dit moment is ongeveer 1800 miljard dollar belegd in passieve producten. In de afgelopen drie jaar is dat bedrag met 460 miljard dollar toegenomen. Passieve beleggers bezitten op dit moment 14% van de S&P 500 bedrijven. In 2013 was dat nog 9%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.