AllianceBernstein is bullish over opkomende markten Morgan Harting van AllianceBernstein ziet in het Amerikaans protectionisme en de stijgende rente geen gevaren voor de opkomende markten. "De VS hebben nog nooit een iPhone gemaakt en zullen dat ook in de toekomst niet doen." 20 april 2017 08:00 • Door IEXProfs Redactie Analisten zijn verdeeld over de vraag of aandelen uit opkomende markten verkocht moeten worden of juist niet. Morgan Harting van AllianceBernstein zit in het kamp van de bulls. Voor hem is de stijgende rente in de Verenigde Staten in de eerste plaats een teken van kracht van de wereldeconomie en dus goed voor emerging markets. Verder is de angst voor een nieuw Amerikaans protectionisme overdreven. "De VS hebben nog nooit een i-Phone gemaakt en zullen dat ook in de toekomst niet doen." Onshoring Pessimisten zien dat uiteraard anders. Voor hun zijn de herhaalde toespelingen van Trump op nieuwe handelsbarrières geen loze dreigementen, maar een voorbode van wat komen gaat. De beurs van Mexico heeft al een flinke klap gekregen doordat Trump het constant heeft over het terughalen van productie uit andere landen naar de VS, het zogenoemde onshoring. Landen als Brazilië en China, die ook veel goederen leveren aan de VS, zouden wel eens als volgende aan de beurt kunnen zijn. Harting ziet het zo’n vaart niet lopen. "Je kunt niet simpelweg met je vingers knippen en zeggen nou maken we alles in de VS. Als je dat zou doen, dan zou een i-Phone duizenden dollars meer kosten en er is geen enkele Amerikaan die dat betalen wil." Stijgende rente en sterke dollar Een tweede reden om pessimistisch te zijn over opkomende markten is de stijgende rente in de VS en de sterke Amerikaanse dollar. In het verleden is dat een combinatie geweest die vaak negatief uitpakte voor de opkomende markten omdat het zorgt voor kapitaaluitstroom, zeker in tijden dat de opkomende markten duur ogen. En dat doen ze in de ogen van de pessmisten. En als de kapitaaluitstroom echt goed op gang komt, dan heb je de poppen helemaal aan het dansen. Dat heeft in het verleden mening landen al aan de rand van de afgrond gebracht. Harting gelooft absoluut niet in een dergelijk doemscneario. Voor hem is de stijgende rente in de VS in de eerste plaats een teken van kracht van de Amerikaanse en wereldeconomie. Meer economische groei betekent meer vraag naar bijvoorbeeld grondstoffen uit Brazilië en iPhones uit China. En dus stijgende koersen. Het is historisch gezien ook geen wet van Meden en Perzen dat een stijgende Amerikaanse rente leidt tot dalende koersen in emerging markets. Harting: "Als we terugkijken naar het midden van het vorige decennium toen de Federal Reserve de rente opschroefde van 1% naar 5,25%, toen stegen de aandelen uit opkomende markten met 135%. Nu zitten we op 25%. Ik denk daarom dat er nog heel veel lucht naar boven is." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.