Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Aegon Asset Management: Italië is een tikkende tijdbom Een consistent beleggingsbeleid, zonder zich af te laten leiden door de waan van de dag op de obligatiemarkt. Dat is wat fondsmanager Hendrik Tuch van het Aegon Europees obligatiefonds een Lipper Fund Award heeft opgeleverd voor het beste Europese obligatiefonds. 24 april 2017 13:26 • Door IEXProfs Redactie De Europese staatsobligatiemarkt heeft roerige tijden achter de rug met een dalende rente, soms tot negatief, schuldproblemen in Zuid-Europese landen, heel lage spreads of juist grote verschillen in spreads. "Italië is als een tikkende tijdbom. Wanneer gaat het mis en zal die bom ontploffen?" “Voor 2010 hadden beleggers in deze beleggingscategorie meer aan een duratie- of curvebeleid, nu is een goed landenbeleid erg belangrijk,” aldus Hendrik Tuch, fondsbeheerder van het Aegon Europees obligatiefonds en met dit fonds winnaar van de Lipper Fund Award in de categorie Bond Europe. Kwadrant-aanpak Tuch gebruikt voor het fonds de kwadrant-aanpak om te voorkomen dat hij zwicht voor elke verandering in het marktsentiment. “Aegon Asset Management staat bekend als huis dat gematigde posities inneemt voor zijn fondsenportefeuilles.” Alles over de Lipper Awards 2017 “Dit obligatiefonds heeft een consistent actief beleggingsbeleid met een relatief lage tracking error, soms een wat saai beleggingsbeleid, maar dat is wat onze klanten willen. Ons obligatieteam bestaat uit zes personen, die ook al lang bij AEGON werken en samen meer dan 100 jaar ervaring hebben met beleggen. Ook heel consistent dus.” Landenbeleid “Spreiding bij een landenbeleid is heel erg belangrijk, zo konden beleggers bijvoorbeeld de problemen in Griekenland opvangen. Wij dachten nooit dat het helemaal verkeerd af zou lopen met Europa en zijn vrij vroeg voorzichtig begonnen met het kopen van staatsobligaties uit de periferie van Europa. We verwachtten ook dat de ECB de markt verder zou steunen.” Die verwachtingen zijn uitgekomen en inmiddels zijn Spanje en bijvoorbeeld Ierland geen landen meer die het predicaat periferie van Europa hebben. “Deze landen hebben stevige hervormingen doorgevoerd en staan er goed voor als de ECB de steunmaatregelen straks gaat afbouwen en de rente weer zal laten stijgen.” Italië grootste risico Frankrijk en Italië laten een ander beeld zien. Ze hebben niet hervormd, hebben de staatsbalansen niet op orde, en zijn volgens hem de pineut als de rente gaat stijgen. Volgens Tuch vormt Italië het grootste risico. “Italië is als een tikkende tijdbom. Wanneer gaat het mis en zal die bom ontploffen? En de verkiezingen in Frankrijk zullen ook een belangrijke rol spelen op de obligatiemarkt.” “Wij verwachten dat Marine Le Pen wel door de eerste ronde komt, dan zal de markt geschokt zijn en negatief reageren, maar de tweede ronde niet zal winnen. Na de eerste ronde zullen wij bepalen of het tijd is om Franse staatsobligaties toe te voegen aan de portefeuille en zo te profiteren van de opluchting dat Marine Le Pen in de tweede ronde niet wint.” Fondsfeiten ISIN-code: NL0000685550 Fondsmanager: Hendrik Tuch Oprichtingsdatum: 31 december 1996 Benchmark: Merrilll Lynch European Union Government Bond Index Totaal belegd vermogen: 70,47 miljoen euro Aantal participaties: 10.376.983 Tracking error: 0,57 Informatieratio: 1,67 Kosten per jaar: beheervergoeding 0,12%, servicefee maximaal 0,06% Rendement 1 jaar: 0,26% (benchmark -0,10%) Rendement 3 jaar: 5,66% (benchmark 4,74%) De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.