Marktomslag nadert Nick Clay, fondsbeheerder bij Newton, waarschuwt voor een prijsval van cyclische assets. 5 april 2017 11:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Nick Clay, fondsbeheerder bij Newton, een boutique van BNY Mellon, is er een omslag in de markten op komst. "Risico-aversie hangt in de lucht." Sinds medio 2016 zijn de aandelenmarkten wereldwijd en ook de S&P500 zo’n 17% gestegen. Dit komt met name door de cyclische sectoren. Amerikaanse financials zijn in die periode bijvoorbeeld met bijna 35% gestegen en industriële aandelen met bijna 20%. Clay: "Momenteel is het vooral de hoop dat Trumponomics de economische groei verder aanjaagt. Janet Yellen sluit zich met haar beleidsbepalend comité aan bij de jamboree. De renteverhogingen geven de boodschap af dat het onconventionele beleid en de monetaire verruiming hebben gewerkt. De tijd is aangebroken om de rente weer te verhogen." Maar volgens Clay probeert de Fed alleen maar ruimte te creëren om bij een volgende recessie de rente weer te kunnen verlagen. We zitten intussen al ruim zeven jaar in de huidige, volatiele, bullmarkt. Curve is tekenend Clay vindt de reacties op de obligatiemarkten tekenend voor het onderliggende groeipotentieel van de Amerikaanse economie en de wereldeconomie. Het korte deel van de yield curve is steiler geworden, maar het lange deel niet. Als de hele curve steiler geworden was, dan zou het wijzen op een hogere lange rente en dat de groei sterk genoeg is voor meer renteverhogingen. Clay: "Dit jaar kan wel eens het spiegelbeeld worden van het vorige. De eerste helft van dit jaar blijven de prestaties van defensieve aandelen en staatsobligaties beduidend achter bij cyclische assets. Maar op een bepaald moment slaat et om en keert in de tweede helft van dit jaar het risicomijdende gedrag bij beleggers terug. Dan gaan defensieve assets het beter doen en komt er een correctie in cyclische sectoren." Europese bedrijven interessant Clay kan natuurlijk niet zeggen wanneer zijn scenario werkelijkheid wordt. Maar uit het waarderingsmodel van Newton blijkt wel dat cyclische assets overgewaardeerd zijn, net als defensieve dat waren in de aanloopt naar het Brexit-referendum en ze in de verkoop gingen. Begin 2016 was Newton’s Global Equity Income Strategy nog overwogen in Amerikaanse aandelen, nu is de strategie 10% onderwogen. Clay ziet momenteel veel meer waarde in Europese bedrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.