Duurzame fondsenstrijd, deel I Welk fonds volgt de beste duurzame beleggingskoers? Vandaag: het Sustainable Index Fund van Theodoor Gilissen. 2 mei 2017 08:30 • Door Rob Stallinga Welk fonds volgt de beste duurzame beleggingskoers? Het Sustainable Word lndex Fund van Theodoor Gilissen, dat enkel belegt in de beste jongetjes van de klas en via engagement probeert om bedrijven het rechte pad op te krijgen? Of het actieve ASN Duurzaam Aandelenfonds, dat hele sectoren uitsluit en alleen een bedrijf direct aanspreekt als dat in een kwaad daglicht komt te staan? Theodoor Gislissen trapt af. MARCEL LEEGWATER van Theodoor Gilissen“Door alleen in best of classbedrijven te beleggen, dwingen we andere bedrijven duurzamer te worden” Voor Theodoor Gilissen Bankiers begon het duurzame beleggingsavontuur vijftien jaar geleden toen goededoelenorganisaties de Amsterdamse private bank vroegen om duurzame beleggingsoplossingen. In 2003 lanceerde Gilissen het Sustainable World Index Fund, het eerste duurzame indexfonds van Nederland. Dit indexfonds volgt zo goed mogelijk de S&P Dow Jones Sustainable World Index. Deze index, de oudste duurzame index ter wereld, komt mede tot stand op basis van de research van RobecoSAM. Per sector worden alleen de meest duurzame bedrijven in deze index opgenomen. Maar het Sustainable World Index Fund doet meer dan het volgen van een index. Hoewel passief van opzet, voert het een opvallend actieve koers. Direct aanspreken Portfoliomanager Marcel Leegwater legt uit: “Wij houden rekening met de duurzaamheidswensen van onze klanten. Dat is de reden dat subsectoren die zich bezighouden met de fabricage van wapens, alcohol, sigaretten en alcohol worden buitengesloten. Binnenkort valt ook adult entertainment buiten de boot.” Het beleid ten aanzien van het uitlenen van aandelen is eveneens aangepast. “Dat gebeurt niet langer.” Zoals het fonds ook niet langer werkt met derivaten maar alle onderliggende stukken zelf bezit. Relatief nieuw is ook het direct aanspreken van bedrijven om hun beleid verder te verbeteren. Deze engagement heeft Gilissen uitbesteed aan BMO Global Assetmanagement. “Ook dat is een bewuste keuze,” vertelt leegwater. “Omdat het fonds redelijk groot is, vallen de extra kosten reuze mee.” Met een TER van 0,45% liggen de kosten van het duurzame indexfonds van Gilissen altijd lager dan die van de actieve concurrentie. “Ons fonds is goedkoop en belegt duurzaam. Het profiteert daarmee niet van één maar van twee trends. De vooruitzichten zijn rooskleurig,” vertelt Leegwater, die daaraan toevoegt dat er altijd mensen zullen zijn voor wie het duurzaamheidsbeleid niet ver genoeg gaat.” Marktconform rendement Zo is Gilissen niet van plan om hele sectoren uit te sluiten, want dat heeft te grote consequenties voor het risicorendementsprofiel. “Wij willen klanten een rendement bieden dat conform de markt is. Voor het rendement maakt het niet uit of een fonds wel of niet duurzaam belegt. Het kost geen rendement, het levert geen extra rendement op. Wat natuurlijk wel extra wordt gerealiseerd is duurzaamheidswinst.” “Door alleen te beleggen in bedrijven die best of class zijn, dwingen we andere bedrijven om duurzamer te opereren. Daarnaast leidt het tot een ramp als de totale beleggingsgemeenschap plots besluit niet langer in oliebedrijven en banken te beleggen.” Om de groei van het fonds een zetje te geven, heeft Gilissen voor het fonds een beursnotering aangevraagd. Uitbreiding van het fondsenpalet Ook zal het duurzame fondsenpalet verder worden uitgebreid met een duurzaam indexfonds dat alleen in opkomende markten-aandelen belegt. Over toekomstige rendementen laat Leegwater zich niet uit. Nou ja, hij kan er wel iets over zeggen. “Het is spannend voor zowel beleggers in duurzame als minder duurzame aandelen, want er is veel onzekerheid in de markt. Aan vastrentende waarden valt nu geen pepernoot te verdienen. Dat legt een bodem onder de aandelenmarkt.” Fondsgegevens Sustainable World Index Fund ISIN: NL0009347566 Beleggingscategorie: aandelen ontwikkelde markten wereldwijd Belegd vermogen: 84,4 miljoen euro* Aantal posities portefeuille: 300 Kosten: 0,45% per jaar Standaarddeviatie: 12,04% Koerswinstverhouding portefeuille: 15,55 Rendement 10 jaar: 4,3%** Rendement 5 jaar: 11,9%** Rendement 1 jaar: 34,5%** Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.