Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Fidelity Funds: Tech is king Het prijswinnende Fidelity Funds Global Technology Fund laat zijn benchmark al jaren ver achter zich. Portfoliomanager Hyun Ho Sohn legt uit waar deze structurele outperformance vandaan komt. 21 april 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Dat het FF - Global Technology Fund dit jaar de Lipper Equity Sector IT-fondsprijs heeft gewonnen, komt niet als een verrassing. Het techfonds laat zijn benchmark, de MSCI World IT Index, al jaren structureel achter zich. Iets doet portfoliomanager Hyun Ho Sohn dus heel goed. “Ik beleg hoofdzakelijk in de marktleiders van belangrijke technologische trends en bedrijven die door hun technologische voorsprong kunnen uitgroeien tot marktleiders. Daarnaast zoek ik naar ondergewaardeerde aandelen en potentiële overnamekandidaten.” Alles over de Lipper Awards 2017 Probleem met de techsector is volgens Hyun Ho Sohn dat er eerder te veel dan te weinig groeiaanjagers zijn. Een deel van de fondsportefeuille van het Fidelityfonds is actief in cloud computing, digitale advertenties en e-commerce. “De belangrijkste spelers genereren veel cashflow en zijn inmiddels zo dominant, dat ze nieuwkomers niet hoeven te vrezen.” Ook kijkt de portfoliomanager naar softwarebedrijven, die actief zijn in het digitaliseren van traditionele sectoren, zoals de bouw en agrarische sector. Een pure stockpicker Dan zijn er de kansen in bedrijven die zich bezighouden met de technologie van de toekomst: VirtuaR, AI en zelfrijdende auto’s. “Deze technologieën zorgen nu al voor extra inkomsten van chipfabrikanten.” Ten slotte heeft Hyun Ho Sohn oog voor sectoren met verhoogde M&A-activiteit, zoals de softwaresector waar volgens hem kleine spelers op grote schaal worden opgekocht door de grote jongens. Over de invloed van Trump op de techsector kan Hyun Ho Sohn nog weinig zeggen. Dat heeft ook niet echt zijn aandacht. “Ik ben een pure stockpicker. Maar als zijn belastingideeën worden uitgevoerd, is dat goed voor kleine snel groeiende Amerikaanse softwarebedrijven actief in de VS zelf. Voor grote Amerikaanse exportgedreven techbedrijven zijn de plannen minder gunstig. Die heb ik daarom iets onderwogen. Aziatische bedrijven, vooral in Japan, hebben weinig te winnen als Trump handelsoorlogen uitlokt.” Chinese transitie Dat wil niet zeggen dat Hyun Ho Sohn Aziatische aandelen onderweegt. “De explosieve groei van internet, e-commerce en digitale informatie bieden enorme kansen.” Vooral over Chinese internetbedrijven is hij enthousiast. “Die profiteren als geen ander van de Chinese transitie van exportgedreven naar consumentgedreven economie.” "Ik koop langetermijnwinnaars en bedrijven met de beste ideeën" Dat Aziatische techaandelen in de regel lager gewaardeerd zijn dan die in de VS vindt Hyun Ho Sohn een pré, hoewel dat niet betekent dat hij vooral buiten de VS winkelt. “Ik koop de langetermijnwinnaars en bedrijven met de beste ideeën. Het maakt mij niet uit waar.” Niet te duur? Zijn techaandelen niet te duur geworden? “De waardering van de MSCI IT Sector is op dit moment 17. Die komt niet in de buurt van de 50 tijdens de internetbubbel eind jaren negentig. Overigens mijd ik subsectoren die nu hot zijn. Het fonds heeft een anti-momentum-aanpak. De fundamentals moeten aantrekkelijk zijn.” Over de komende twee jaar is Hyun Ho Sohn gematigd optimistisch. Als de beurzen door macronieuws in beweging komen, biedt dat meer kans op rendement. Als de langetermijnaanjagers intact blijven, zal de techsector ook in de toekomst kunnen outperformen.” Fondsfeiten: ISIN-code: LU0099574567 Fondsmanager: Hyun Ho Sohn (sinds 2013) Startdatum: 1 september 1999 Fondsomvang: 1,74 miljard euro Fondsvaluta: euro TER: 1,92% Rendement 1 jaar: 32,84% (index: 3,57%) Rendement 3 jaar: 25,90% (index 2,11%) De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.