Weer geen Europese aandelenrally? Er is in Europa veel om optimistisch over te zijn en toch blijven de aandelenmarkten achter. Nordea verklaart. 2 maart 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Europese aandelen zijn goedkoop, de bedrijfswinsten stijgen en de macro-economische indicatoren zijn positief. En toch blijven Europese aandelen dit jaar werderom achter bij die uit de Verenigde Staten. En dat terwijl veel beursanalisten begin dit jaar (wederom) een outperformance van Europa voorspelden. Hoe kan dat? De beursanalisten van Nordea Asset Management wijzen in een deze week verschenen rapport op drie oorzaken: politieke onzekerheid, angst voor China en stagnerende kredietgeving aan bedrijven. Onzekere verkiezingen De meest voor de hand liggende oorzaak voor het achterblijven van Europese aandelen is volgens Nordea de politieke onzekerheid. De verkiezingen in Nederland, Frankrijk, Duitsland en misschien Italië kunnen overwinningen opleveren voor populistische partijen. En als die overwinning groot genoeg zijn kan dat de hele EU op zijn grondvesten doen trillen. Geert Wilders en Marie le Pen zijn er immers duidelijk over dat zij die EU willen opblazen. Het is een vooruitzicht waarvan beleggers gruwelen. Het goede nieuws is dat de verkiezingen waarschijnlijk positief uitvallen. De trend dat populistische partijen alsmaar groter worden is de laatste weken en maanden immers gestopt. Van de andere kant merkt Nordea op dat er niks zo onvoorspelbaar is als de politiek. Verrassingen zijn niet uitgesloten, wat beleggers terughoudend maakt. Chinese landing Hetzelfde geldt voor China. De angst voor een harde landing van China is gaandeweg 2016 weliswaar steeds verder op de achtergrond geraakt, maar is dat wel terecht? Nordea wijst erop dat de Chinese groei in 2016 vooral kon herstellen door een nieuwe bloei van de kredietverlening, en dat is riskant voor een land dat toch al diep in de schulden zit. Nordea denkt dat vooral exportwereldkampioen Duitsland eronder zou lijden als de kredietverlening in China weer terugvalt. Nederland met zijn open economie heeft dan ook een probleem. Te weinig krediet Waar China te veel kredieten vergeeft aan consumenten en bedrijven is in Europa het omgekeerde het geval. Volgens Nordea een groot probleem, omdat Europese bedrijven voor het doen van inevsteringen veel meer afhankelijk zijn van de banken dan hun Amerikaanse collega’s. En om de cirkel rond te maken heeft de tegenvallende kredietverlening in Europa volgens Nordea weer te maken met het onzekere politieke klimaat. Nordea zelf blijft positief over Europese aandelen, maar vol instappen is misschien toch niet de beste strategie. Wacht nou eerst maar even tot de politieke mist optrekt, is het advies. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.