Obligatiemarkt niet klaar voor Fed De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. 16 februari 2017 10:28 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten zijn niet voorbereid voor het moment dat de Federal Reserve haar enorme reserves gaat afbouwen. Dat zegt de schrijfster Danielle Dimartino Booth in een interview dat te zien is op de website Thestreet.com. Booth publiceert vandaag haar boek Fed Up: An insider’s take on why the Fed is bad for America. Booth kijkt met zorg naar de reserves die de Amerikaanse centrale bank de afgelopen jaren heeft opgebouwd. Die schommelen al enkele jaren op een niveau van 4.450 miljard dollar. Hoewel veel mensen denken dat het monetaire financiering (quantative easing) van de Fed tot het verleden behoort, gaat dat beleid nog altijd voort, legt Booth uit. De Amerikaanse centrale bank gebruikt de opbrengsten van obligaties waarvan de looptijd afloopt nog altijd om nieuwe obligaties te kopen. Verslaafd aan beleid Fed Financiële markten zijn verslaafd geraakt aan dit beleid van de Fed. Dat zorgt in haar ogen voor een enorme overwaardering van obligaties. Maar ook aandelenmarkten merken de gevolgen als de Federal Reserve haar reserves terug verkoopt aan ‘de markt’. De Federal Reserve heeft twee manieren om de geldmarkt te verkrappen. Het kan dit doen door de officiële rente te verhogen. Op dit moment houden analisten rekening met drie kleine renteverhogingen dit jaar. De Amerikaanse centrale bank kan echter ook haar reserves verkopen, of in ieder geval stoppen met het herinvesteren van de opbrengsten van aflopende obligaties. Dat zal een keer moeten gebeuren, maar financiële markten houden er geen rekening mee. Ze denken dat de monetaire financiering van de afgelopen tien jaar voor eeuwig doorgaat, aldus Booth. Schokgolf Op een gegeven moment zal dit ruime monetaire beleid echter stoppen. De Federal Reserve zal dit niet onverwachts doen, dat werkt te verstorend. Het verkrappingsbeleid zal netjes worden aangekondigd. Booth sluit niet uit dat deze aankondiging al na de bijeenkomst van medio maart kan plaatsvinden. Als dat gebeurt zal het een schokgolf veroorzaken. “We hebben na de verkiezing van president Trump gezien dat 3.000 miljard dollar aan waarde van obligaties in rook opging. Dat is een indicatie hoezeer obligaties zijn overgewaardeerd.” Een vergelijkbare reactie is mogelijk als de Federal Reserve haar monetaire verruimingsbeleid staakt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.