Gross: QE is financiële methadon Bill Gross beschuldigt centrale banken ervan kwantitatieve verruiming te gebruiken als financiële methadon. 6 februari 2017 15:23 • Door IEXProfs Redactie Bill Gross beschuldigt centrale banken ervan kwantitatieve verruiming te gebruiken als financiële methadon. En dat heeft maar een doel, schrijft de obligatiegoeroe van Janus Capital in zijn laatste marktcommentaar: om het mondiale financiële systeem draaiende te houden en een ‘financieel armageddon’ te vermijden. Om financieringskosten van burgers, bedrijven en overheden laag te houden hebben de centrale banken hun balansen opgeblazen naar 12.000 miljard Amerikaanse dollar in 2016, tegen 2.000 miljard dollar in 2003. “Niet alleen hebben centrale banken voor 10.000 miljard dollar obligaties gekocht maar ook de beleidsrente verlaagd naar bijna nul procent en in sommige gevallen naar een negatieve rente. Alles met het doel om onze economie te redden en de prijzen van activa te stuwen, waarvan dat model afhankelijk is,“ aldus Gross. Eeuwigdurende QE-cyclus De fondsbeheerder vreest dat centrale bankiers gevangen blijven in een eeuwigdurende QE-cyclus. “Zodra een belangrijke centrale bank niet meer stimuleert, zoals de Fed in de afgelopen jaren, moeten andere centrale banken meer effecten opkopen. Door de QE-programma’s worden zombiebedrijven overeind gehouden, zijn schulden als percentage van het bbp gestegen en bedreigen dure financiële markten de economische groei.” Gross acht het onwaarschijnlijk dat centrale banken opgekochte obligaties weer terug in de markt kunnen zetten, terwijl hun balansen tegelijkertijd met duizend miljard dollar per jaar blijven groeien. “Een tienjaars Amerikaanse staatsobligatie met een coupon van 2,45% blijft op 2,45% staan doordat de ECB en Bank of Japan maandelijks voor 150 miljard dollar aan eigen obligaties uit de markt halen. Veel van dat geld vloeit van Japans schatkistpapier met tien basispunten en Bunds met een rentevergoeding van 45 basispunten naar Treasuries met een vergoeding van 2,45%. Zonder die financiële methadon zouden de obligatie- en aandelenmarkten wegzinken,” aldus Gross. Financiële methadon Beleggers moeten de financiële methadon van QE omhelzen, stelt Gross. Het einde van ruimhartig monetair beleid is lang niet in zicht. Het gebruik van methadon is bovendien minder schadelijk dan heroïne, stelt Gross maar heeft wel een ongezond kapitalistisch evenwicht gecreëerd, waar op een dag mee moet worden afgerekend. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.