Asset allocatie: Financials in de lift Asset allocators zetten financials deze maand op overwegen. Emerging market debt is juist veel minder populair. 27 januari 2017 07:40 • Door Eelco Ubbels De afgelopen maanden zijn alle assetallocatierapporten met een scherp oog op kwaliteit gescreend. Alpha Research werkt nu met een selectie van 59 asset allocatie rapporten die meewegen in de uiteindelijk consensusopinie. Aandelen zijn weer de meest aantrekkelijke asset class en krijgt daarmee ook de consensus aanbeveling overwegen terug. JP Morgan, de Asset Allocatie Award winnaar vorig jaar, heeft aandelen al langere tijd op overwegen staan. Lees ook: De beste asset allocators van 2016 Ondertussen hebben cash en commodities de consensusaanbeveling neutraal en is alleen de categorie obligaties nog onderwogen. Daarentegen heeft JP Morgan onlangs het advies voor obligaties en vastgoed opgeschroefd van neutraal naar overwegen. Japan doet het beter Het is interessant om te zien of deze aanpassing een voorteken is voor een verandering in de consensus van volgende maand. Deze maand is er niet heel veel bijzonders gebeurd op het gebied van regio-allocatie. De aanbeveling voor VS bleef stabiel op overwegen staan, na de aanpassing van vorige maand. Alleen Japan lijkt het in de trend iets beter te doen en valt na deze maand te verkiezen boven Pacific ex-Japan en boven Europa. De winnaar van de Regio-allocatie Award in 2016, ING Investment Office, had deze maand geen aanpassingen. Financials in de lift Bij de sectoren deden de financials het deze maand goed in de consensusopinie. Na een stijging van de aanbeveling vorige maand, gaat de aanbeveling deze maand door veel positieve aanpassingen verder omhoog naar overwegen. Ook basismaterialen zijn met de aanbeveling overwegen naar boven bijgesteld. Drie sectoren deden het relatief minder goed. Zowel consumentengoederen, energie als industrials zijn sterk in aantrekkelijkheid gedaald. EMD naar neutraal Bij credits verandert alleen de aanbeveling voor emerging market debt (EMD). Deze gaat van overwegen naar neutraal. LGT Capital Management, in 2016 de winnaar van de Asset Allocatie Award voor obligaties, veranderde zijn mening voor EMD ook naar neutraal maar dan vanuit onderwegen van de maand daarvoor. Bedrijfsobligaties ondergingen dezelfde wijziging bij LGT Capital Management. Staatsobligaties hebben nog steeds een dalende trend en blijven daardoor duidelijk de minste aantrekkelijke obligatieklasse. Wilt u weten welke partijen de consensus weten te verslaan? Op 21 februari is de uitreiking van de Asset Allocatie Awards 2017. Lees meer: De beste assetallocator van 2017 Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.