Sell-off Chinese staatsobligaties Investeringsmaatschappijen moeten gedwongen verkopen, wat leidt tot snel koersverval van Chinese staatsobligaties. 22 december 2016 09:45 • Door IEXProfs Redactie Chinese staatsobligaties zijn sinds oktober sterk in waarde gedaald. Het grote probleem zit bij investeringsmaatschappijen die met kortlopende kredieten hebben geïnvesteerd in langlopende staatsobligaties. Dat schrijft persbureau Bloomberg op basis van gesprekken met verschillende partijen. Economische schade Bloomberg spreekt van een zorgwekkende situatie die mogelijkerwijs tot een spiraal naar beneden kan leiden. "Als de situatie zo blijft dan zal de economie zeker schade lijden", zegt Kun Shan, een marktanalist in Shanghai die werkt voor BNP Paribas. "Op den duur zullen ook bedrijven het merken als ze een beroep doen op de kapitaalmarkt." De directe aanleiding voor de uitverkoop van staatsobligaties was het besluit van de People’s Bank of China (PBOC) in augustus om de monetaire teugels aan te halen. De centrale bank voelde zich hiertoe gedwongen omdat de leverage - het verschil tussen vreemd en eigen vermogen - uit de hand was gelopen. Investeringsmaatschappijen werden daardoor direct getroffen. Banken die aan hun geld hadden uitgeleend, vertrouwden de zaak niet langer en begonnen geld terug te vragen. Vertrouwensverlies Zij konden dat vrij snel doen omdat het grotendeels om kortlopende kredieten ging. Investeringsmaatschappijen konden vervolgens niet anders dan staatsobligaties verkopen. Omdat er bovendien ook nog partijen "long" zaten in staatsobligaties kregen de prijzen nog een extra opdoffer, en liep de rente snel op. De rente op een tienjarige Chinese staatslening is sinds oktober opgelopen van 2,7% naar 3,3%. "We hebben hier te maken met een groot verlies aan vertrouwen", zegt Tommy Xie van de Oversea-Chinese Banking Corp. "Een vertrouwensbreuk die niet zo snel hersteld is." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.