High yield winnaar 2016 High yield-obligaties beleven hun beste jaar sinds 2009. 22 december 2016 08:00 • Door IEXProfs Redactie Dit jaar zijn de obligaties met een hoog risico weer helemaal terug, zo blijkt uit een overzicht van Bloomberg. Junk bonds zijn tot nu toe 16% in prijs gestegen, zo blijkt uit de high yield bond index van Barclays. Alleen 2009 is qua koersontwikkeling beter geweest. De oorzaak toen was een herstel na de crash in 2008. Wat de redenen nu zijn laat Bloomberg in het midden. Trump en olie De Amerikaanse presidentsverkiezing lijkt in ieder geval een rol te hebben gespeeld. Uit verschillende overzichten van geldstromen blijkt dat veel beleggers sinds de overwinning van Trump staatsobligaties zijn gaan verkopen in ruil voor aandelen en high yield obligaties. Een tweede factor is vrijwel zeker het herstel van de olie- en mijnbouwsector. Vooral in deze sector werd aan het begin van het jaar nog gevreesd voor een golf aan faillissementen. Dat is echter uitgebleven omdat de grondstoffenprijzen zich de tweede helft van het jaar hebben hersteld. Obligaties van deze bedrijven hebben daarvan geprofiteerd. Het is overigens met name de prijs van de junk bonds die dit jaar in de lift zat. De uitgifte van nieuwe rommelobligaties was dit jaar niet hoog, zo meldde Bloomberg eerder. Triple A Een obligatie wordt als junk betiteld zodra kredietbeoordelaars hun oordeel over de emittent tot onder een bepaald niveau verlagen. Bij S&P en Fitch zijn dat alle kredietoordelen onder BBB-. Bij Moody’s ligt de grens bij Baa3. Het beste oordeel wat je als bedrijf of staat kan krijgen is Triple A. Ten tijde van de kredietcrisis was er veel kritiek op de kredietbeoordelaars omdat ze pas heel laat inzagen dat bepaalde obligaties eigenlijk niks waar waren. Dat gold met name voor de zogenoemde mortgage backed securities. Dat zijn grote pakketten van bij elkaar gevoegde hypotheekkredieten die als obligaties worden doorverkocht. Vooral in Europa zorgde dat voor veel boosheid. De roep was groot om een Europese tegenhangers van de Amerikaanse bedrijven S&P, Moody’s en Fitch. Serieuze initiatieven in die richting zijn echter allemaal mislukt en ook de kritiek is in de loop der jaren langzaam verstomd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.