Obligatiepicker rukt op Er is een kleine revolutie gaande in het beheer van obligatiefondsen, waar de waardering voor obligatiepickers toeneemt. 25 november 2016 10:47 • Door IEXProfs Redactie Obligatiebeleggers moeten hun handen vuil maken. Het klakkeloos volgen van de benchmark is geen reële keuze Dat blijkt uit een artikel op Bloomberg. De instroom in actief geleide obligatiefondsen neemt het laatste jaar sterk toe. Het gaat om fondsen van beheerders die zoeken naar alternatieven voor de meest veilige obligatie-uitgiftes. Deze hebben vaak een negatief rendement. In het artikel worden een vijfjarige Nederlandse staatobligatie en een Duitse staatobligaties als voorbeeld genoemd. Deze hebben een negatief rendement van respectievelijk 25 en 10 basispunten. Kleine revolutie in het beheer van obligatiefondsen Volgens Nick Gartside, chief investment officer van JPMorgan Chase, is er sprake van een ‘kleine revolutie’ in het beheer van obligatiefondsen. “Het wordt lastig als je getrouwd bent met de benchmark. Die Duitse obligatie met een negatief rendement van 10 basispunten zou wel eens niet zo aantrekkelijk kunnen zijn. Beheerders van obligatiefondsen moeten wel actiever worden.” Meer activiteit betekent meer risico. Dat kan pijnlijk zijn. In de week na de Amerikaanse presidentsverkiezingen verloor de index met obligaties voor opkomende markten 3,5%. Actief beleggen loont echter. In de eerste negen maanden van dit jaar is netto 219 miljard dollar in actief geleide obligatiefondsen. Dat is meer dan de 161 miljard dollar die richting indexfondsen vloeide. Het is nog te vroeg om te spreken van een trendbreuk. Sinds de opkomst van de indexfondsen zijn deze in populariteit gegroeid. Met name sinds het begin van de kredietcrisis in 2008 hebben ze aan kracht gewonnen. In 2015 was er nog sprake van een uitstroom van 1,2 miljard dollar uit actief geleide fondsen. Alternatieven Het kijken naar alternatieven zorgt ervoor dat Chinese en Indiase staatsobligaties aantrekkelijker zijn geworden. In het Bloomberg-artikel vertelt Mauro Ratto van het vanuit Dublin opererende Euro Strategic Bond fund dat meer dan 40% van zijn portefeuille in opkomende markten is belegd. Hij kiest voor Argentijnse en Russische obligaties. Salman Ahmed, chief strategist van Lombard Odier Asset Management geeft de voorkeur aan staatsobligaties uit China en India. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.