Keith Wade: 4% groei? No way! De 4% groei en 25 miljoen nieuwe banen die president Trump voorstaat, zijn een utopie zegt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders. 18 november 2016 14:30 • Door Jorge Groen De 4% groei en 25 miljoen nieuwe banen die president Trump voorstaat, zijn een utopie zegt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders. Ten opzichte van een jaar geleden ligt de wereldeconomie er niet wezenlijk anders bij, stelt hoofdeconoom Keith Wade van Schroders tijdens een internationale bijeenkomst voor journalisten in Londen. Maar de politiek is een ander verhaal. De VS, de eurozone en het Verenigd Koninkrijk hebben afgelopen jaar opnieuw de sterkste groei laten zien, de wereldhandel groeit nog altijd zwakker dan de mondiale economie en de Amerikaanse dollar blijft sterk en duwt andere valuta omlaag. In een opzicht is er wel iets veranderd: “Gelet op groei sluiten opkomende markten langzaam het gat met ontwikkelde markten. Opkomende marktenvaluta zijn goedkoop en daardoor concurrerend.” De politiek is een ander verhaal. 25 miljoen nieuwe banen Wade vraagt zich hardop af hoe president Trump voor 4% groei op jaarbasis - voor het laatst langdurig waargenomen in de VS in de jaren zestig - en 25 miljoen nieuwe banen gaat zorgen, zoals hij heeft beloofd. In de laatste jaren is de Amerikaanse economie op halve kracht gegroeid ten opzichte van dat streefpercentage. En hoe 25 miljoen nieuwe banen creëren als acht miljoen Amerikanen werkloos zijn? “Ook als alle parttimers fulltime gaan werken, kom ik niet aan 25 miljoen nieuwe banen. De VS heeft ook nog nooit een situatie gekend van 0% werkloosheid. Het enige wat Trump kan doen is meer immigranten toelaten,” zegt Wade niet zonder ironie. Fiscale stimulering, belastingverlagingen, hogere lonen en prijsstijgingen vanwege het mogelijk opleggen van importtarieven aan Chinese en Mexicaanse bedrijven; een ding is zeker zegt Wade: Trumponomics jaagt inflatie aan. Stagflatie reëel scenario Hoewel de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen de perceptie heeft veranderd voor de economische outlook van de VS zal de impact op de conjunctuur beperkt zijn, denkt Wade. “Donald Trump wakkert extra groei aan, maar niet voor lang. De lonen en inflatie zullen stijgen en dat dwingt de Fed om via renteverhogingen de economie weer af te koelen. Stagflatie is een reëel scenario.” Het probleem is ook dat inflatie kunstmatig wordt aangewakkerd doordat onproductieve banen worden gecreëerd. “Technologie kan de productiviteit een impuls geven, maar maakt ook mensen werkloos. Zelfrijdende trucks zetten 3,5 miljoen banen op de tocht in de Amerikaanse transportsector.” In 2017 komt het Trump-beleid nog niet tot volle wasdom, verwacht Wade. De Europese politiek –verkiezingen in onder meer Nederland, Duitsland en Frankrijk – is het grootste risico. Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.